Роман Абрамович. Как стать миллиардером

Абрамович и Березовский постоянно продолжали расширять свой контроль за составными частями «Сибнефти», в то время они уже владели практически всеми акциями, но им принадлежал лишь 61 процент от «Ноябрьскнефтегаза». Партнеры поставили себе задачу по устранению этой «неувязки». Летом 1997 года держателям акций «Ноябрьскнефтегаза» были направлены уведомления с приглашением на ежегодное общее собрание компании. Основными пунктами мероприятия были утверждение нового Устава компании, с тем чтобы «Ноябрьскнефтегаз» соответствовал новому законодательству Российской Федерации об акционерных обществах и предложение об увеличении числа «объявленных» простых акций, которые будут доступны для продажи по поручению Совета.

Выпуск новых акций обычно используется как способ привлечения денежных средств. Однако не было указано, сколько новых акций компании будет предназначено для продажи.

Производительность труда в российских нефтяных компаниях, тыс. долларов прибыли на работника:

1 — компании олигархов (среднее по «ТНК/ТНК/BP», «Сибнефть» до 2005 года, «НК ЮКОС» до 2003 года);

2 — компании «красных директоров» (среднее по «Лукойлу» и «Сургутнефтегазу»);

3 — государственные компании (среднее по «Татнефти», «Башнефти» и «Роснефти» до поглощения «НК ЮКОС»)

По мнению профессора Бернарда Блэка, профессора права на юридическом факультете Стэнфордского университета, «Сибнефть» была практически единственным акционером, который продолжал вести переговоры с потерпевшими акционерами «Ноябрьскнефтегаза». На заседании о продаже компании присутствовало 75 % представителей акционеров, и они поддержали это решение. Акции были проданы даже не по номинальной цене 16 долларов США, а по особой скидочной цене в 7,60 долларов США, хотя в Уставе четко значилось, что продажа акций осуществляется только по их рыночной стоимости. Когда через 4 месяца 4 участника передали свои акции «Сибнефти» стало ясно, что все это было обычным мошенничеством, так как просто позволило «Сибнефти» увеличить свою долю в «Ноябрьскнефтегазе». Неудивительно, что один миноритарный акционер пригласил «Ноябрьскнефтегаз» и «Сибнефть» в суд по этому вопросу.

Прошедший фарс показал не с лучшей стороны российскую систему правосудия. Защита «Сибнефти» основывалась на нескольких факторах. Сначала они пригласили «эксперта», который убедил суд, что 7,60 долларов США является действительно рыночной стоимостью акций «Ноябрьскнефтегаза», хотя их торговая стоимость была в два раза выше. В действительности оказалось, что базовая стоимость акций была еще выше. В вопросе имущественного права, они делали акцент на том, что положение Устава противоречит местному законодательству и что они были вправе не соблюдать некоторые его части.

В итоге решение было принято в пользу ответчиков, суд решил, что примерно 45 % акций были выпущены по рыночной стоимости и было подтверждено, что «Ноябрьскнефтегаз» не был обязан соблюдать свой Устав.

После всех нехитрых манипуляций нужная доля «Ноябрьскнефтегаза» ушла «Сибнефти» и тем самым увеличила ее влияние над своим вспомогательным производством. Это существенно увеличивало возможности по ограблению «Ноябрьскнефтегаза» посредством трансфертного ценообразования. Это был процесс, с помощью которого материнская компания покупала нефть у своей дочерней компании с дисконтом по рыночной цене, а затем закладывала ее по более высоким ценам в западные банки для обеспечения кредитов. Это привело к тому, что «Ноябрьскнефтегаз» как производственное подразделение обогащал своего «родителя».

Особенно подобные операции удавались «ЮКОСу» Ходорковского. Одним из западных бизнесменов, который пострадал в результате такой практики, был Кеннет Дарт, американский инвестор, который потратил десятки миллионов долларов на покупку акций в двух основных добывающих компаниях «ЮКОСа» — «Юганскнефтегаз» и «Самаранефтегаз» в начале девяностых годов.

Будучи миноритарным акционером с долей в 12,85 процента и 12,3 процента соответственно у двух нефтедобытчиков, он бессильно смотрел со стороны, как «ЮКОС» использовал компании, в которые он вложил деньги.

Один из его представителей даже пожаловался банку «Goldman Sachs», который выдал кредит в размере 500 миллионов долларов Ходорковскому в декабре 1997 года, но безрезультатно. Позднее в том же месяце, накануне Нового года, Ходорковский решил отпраздновать это, собравшись со своим десятком друзей в Москве, в ресторане Французской кухни с великолепным винным погребом.

Опыт Кеннета Дарта, эпизод с «Ноябрьскнефтегазом» помогают объяснить низкий уровень заинтересованности иностранных инвесторов в предприятиях России в преддверии девальвации рубля 1998 года.

«В результате Россия имела один из самых низких показателей иностранных инвестиций к ВВП среди стран с формирующейся рыночной экономикой в девяностые годы», — писал Бернард Блэк.