Secrets of Sand Hill Road: Venture Capital and How to Get It

И то, что мне посчастливилось работать с двумя такими успешными, амбициозными и интеллектуальными людьми, как Марк и Бен, - это действительно так. Я прихожу на работу каждый день, зная, что мне бросят вызов, заставят мыслить по-другому и реагировать на новые возможности, никогда не полагаясь на прецедент как на ответ, почему мы что-то делаем, а скорее заставляя продумывать все с первых принципов.

Таким образом, во многом решения присоединиться к LoudCloud в 2000 году и a16z в 2008 году были тестами на IQ. К счастью для меня, я прошел эти тесты.

Эта книга была бы невозможна без этих решений, поскольку возможности и платформа, которые предоставил мне этот опыт - и лично Марк и Бен, - заложили основу для обучения, которое я надеюсь передать в этой книге. И за это я бесконечно благодарен им обоим.

Я также хочу поблагодарить всех моих коллег по команде a16z, которых слишком много, чтобы называть их по отдельности, и чей вклад в успех фирмы также слишком велик, чтобы называть их по отдельности. Именно они сделали фирму успешной и помогли создать платформу a16z до такой степени, что мы имеем возможность напрямую общаться с предпринимателями на таких форумах, как эта книга.

Особая благодарность нескольким людям, которые просмотрели ранние версии рукописи и оставили полезные отзывы: Джо Грундфесту, профессору Стэнфордской школы права, который научил меня всему, что я знаю о регулировании ценных бумаг; Бобби Бартлетту и Адаму Стерлингу, профессорам Школы права UC Berkeley Boalt School of Law, которые были отличными партнерами в расширении знаний об экосистеме венчурных инвестиций для новых инвесторов, особенно за пределами Кремниевой долины; и Питеру Стамосу, генеральному директору Stamos Capital Partners, который всегда заставляет меня расширять свое мышление в области финансового управления.

Разумеется, все ошибки в этой книге - мои и только мои. Надеюсь, их будет относительно немного.

Моим родителям: Спасибо вам за то, что привили мне любовь к учебе и обеспечили прочный фундамент, на который я опирался столько лет.

И, наконец, моей любящей жене Лоре и трем потрясающим, безумно веселым и вдохновляющим дочерям - Эшли, Алексе и Аманде: Без вашей любви и поддержки я ничто.

 

ПРИМЕЧАНИЯ

42 процента всех IPO американских компаний: Уилл Горналл и Илья Стребулаев, "Экономическое влияние венчурного капитала: Evidence from Public Companies," Stanford Graduate School of Business Research Paper No. 15-55, November 1, 2015; Tim Kane, "The Importance of Startups in Job Creation and Job Destruction," Firm Formation and Economic Growth, Kauffman Foundation Research Series (Ewing Marion Kauffman Foundation, July 2010).

Глава первая: Тогда и сейчас

В 1999 году в новые стартапы было вложено 36 миллиардов долларов: Теа Сингер, "Где деньги", Inc., 1 сентября 2000 г.; National Venture Capital Association Yearbook 2016 (NVCA и Thomson Reuters, 2016); National Venture Capital Association 2018 Yearbook (NVCA и PitchBook, 2018).

10 марта 2000 года индекс Nasdaq: Хизер Лонг, "Акции технологических компаний не находятся на уровне пузыря", CNN Business, 10 марта 2015 г., https://money.cnn.com/2015/03/10/investing/nasdaq-5000-stocks-market/index.html.

Коэффициент P/E Nasdaq сегодня составляет менее 20: "Nasdaq PE Ratio 2006-2018", Macrotrends.net, accessed December 18, 2018, https://www.macrotrends.net/stocks/charts/NDAQ/nasdaq/pe-ratio.

Рыночная стоимость Cisco достигла пика в 555 миллиардов долларов: Пол Р. Ла Моника, "Cisco - возвращение рынка", CNN Business, 15 марта 2018 г., https://money.cnn.com/2018/03/15/investing/cisco-comeback-best-dow-stock/index.html.

Индекс Nasdaq начал стремительное падение: "Пузырь доткомов лопнул", редакционная статья, New York Times, 24 декабря 2000 г., https://www.nytimes.com/2000/12/24/opinion/the-dot-com-bubble-bursts.html.

Глава вторая: Что такое венчурный капитал?

Средняя десятилетняя доходность венчурном капиталев: Cambridge Associates, "US Private Equity Was Strong, US Venture Capital More Middling in Second Quarter of 2017", 8 января 2018 г., https://www.cambridgeassociates.com/press-releases/us-private-equity-was-strong-us-venture-capital-more-middling-in-second-quarter-of-2017.

Аккредитованные инвесторы: Комиссия по ценным бумагам и биржам США, "Аккредитованные инвесторы" ,https://www.sec.gov/fast-answers/answers-accredhtm.html.

Accel Partners: JP Mangalindan, "Timeline: Где Facebook получил финансирование", Fortune, 11 января 2011 г., http://fortune.com/2011/01/11/timeline-where-facebook-got-its-funding.

инвестиции венчурных фирм в компании превысили 84 миллиарда долларов: National Venture Capital Association 2018 Yearbook (NVCA и PitchBook, 2018).

Венчурные фирмы привлекли около 100 миллиардов долларов: Национальная ассоциация венчурного капитала 2018 Yearbook.