Сохранить и приумножить

Описанный менеджер портфеля является достаточно удобным базовым инструментом. К сожалению, как мы уже отметили, он не отражает информацию о российском рынке. Кроме того, он не показывает уровни риска отдельных активов и всего портфеля.

Выводы

● Основными параметрами инвестиционных активов являются уровень доходности, уровень риска и их ликвидность.

● Основообразующими для любого инвестиционного портфеля должны быть два типа высоколиквидных активов: индексный фонд, привязанный к рынку акций, и индексный фонд, привязанный к индексу облигаций.

● В качестве дополнительных активов имеет смысл использовать высоколиквидные активы, привязанные к глобальному рынку, например акции малых компаний и компаний развивающихся рынков, а также индексные фонды, привязанные к цене драгоценных металлов.

● Самым надежным источником для поиска подходящих активов является Интернет.

Глава 3Где приобретать инвестиционные активы?

Банк – это место, где вам выдадут зонтик напрокат в хорошую погоду и попросят его обратно, когда пойдет дождь.

Роберт Фрост, поэт

Теперь, когда мы определились с начальным набором инвестиционных активов, следует решить вопрос с выбором брокера, через которого мы будем вести нашу инвестиционную деятельность.

Начнем с фондового рынка США. Наиболее правильный подход при выборе брокера – прочитать в Интернете несколько профильных статей, позволяющих оценить брокеров по разным показателям: стоимость транзакций, диапазон сервисов, уровень удовлетворенности клиентов и т. д. Такой анализ, безусловно, требует знания английского языка. Его знание необходимо всем, кто планирует самостоятельно (без посредников) работать на международных рынках. Одним из наиболее популярных изданий для инвесторов в США является еженедельный журнал SmartMoney. Онлайновая версия этого издания публикует ежегодный рейтинг интернет-брокеров, который является хорошей отправной точкой для нашего исследования. Рейтинг 2010 г. можно найти по ссылке http://www.smartmoney.com/invest/markets/smartmoneys-annual-broker-survey-23119/. Мы рекомендуем сравнивать брокеров по следующим основным параметрам.

1. Надежность. Работая с иностранной компанией-брокером, вы должны быть готовыми к тому, что вряд ли когданибудь увидите ее сотрудников лично. В лучшем случае удастся пообщаться по телефону. Пересылка контрактов осуществляется по почте. Все торговые операции – через Интернет. Оценить надежность любой компании сложно. Одна из косвенных оценок – продолжительность деятельности. Наша рекомендация – выбирать из списка брокеров, которые присутствуют на рынке не менее 5–10 лет. Предпочтительным вариантом являются брокерские фирмы, чьи акции находятся в открытом обращении на фондовом рынке. Такие компании довольно строго регулируются американским правительством, а следовательно, они более надежны, чем недавно зарегистрированные частные компании.

2. Качество обслуживания. Этот показатель учитывается во многих рейтингах. Общение с вашим брокером по телефону, как правило, происходит в экстренных случаях, так как обычные вопросы (например, транзакции) осуществляются через Интернет. Естественно, всегда предпочтительнее работать с людьми, которые уже продемонстрировали клиентам стремление решать их проблемы.

3. Дополнительные банковские функции. Физическая удаленность вас (клиента) от вашего брокера определяет важность этого параметра. Например, существенно, насколько быстро вы можете воспользоваться свободными средствами на вашем счету. Многие американские брокеры предоставляют своим клиентам дебетовые пластиковые карты, что, несомненно, весьма удобно.

4. Бесплатное предоставление аналитических инструментов. В конце этой главы мы расскажем о наиболее удобных бесплатных инструментах для графического анализа акций разных рынков. Многие интернет-брокеры в США дополнительно и бесплатно предоставляют своим клиентам аналитические данные, например рекомендации аналитиков по конкретным компаниям. Ценность подобных рекомендаций, как мы уже знаем, нередко подлежит сомнению. Однако многие отчеты, например макроэкономические обзоры или обзоры по новым ETF, могут быть весьма полезными.

5. Размер комиссионных за транзакции. Этот параметр имеет не самое большое значение для американских брокеров. Вследствие высокого уровня конкуренции и прозрачности американского рынка комиссионные большинства брокеров составляют от $5 до $12 за одну транзакцию. Если вы не собираетесь совершать сотни транзакций в месяц – а описываемый нами способ предполагает всего несколько транзакций в квартал, то этот параметр не самый актуальный для вас. Он значим для западноевропейских и особенно – российского, рынков, где стоимость одной транзакции может измеряться десятками долларов.