Стратегия корпоративного финансирования

Параметры деловой активности также предназначены для оценки эффективности использования активов и собственного капитала, но с позиции их оборачиваемости (количества совершенных за расчетный период оборотов и продолжительности одного оборота в днях).

В группу показателей, характеризующих рыночную активность предприятия, входят параметры, выражающие стоимость, доходность и риск финансовых активов. Коэффициенты рыночной активности включают в себя различные показатели, а именно:

– прибыль на одну акцию;

– соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию;

– балансовая стоимость одной акции;

– соотношение рыночной стоимости одной акции и ее балансовой стоимости;

– прибыльность одной акции и доля выплаченных дивидендов и др.

Данные показатели позволяют дирекции и собственникам акционерной компании оценить отношение инвесторов к ее текущей и будущей стоимости.

Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономразвития РФ для аналитической работы, приведены в табл. 8.1.

Приведенные в этой таблице показатели могут быть использованы внешними пользователями бухгалтерской отчетности: инвесторами, акционерами, кредиторами и другими партнерами. Для предварительной оценки финансового состояния организации вышеприведенные параметры целесообразно разделить на две группы, имеющие между собой качественные различия. В первую группу входят показатели, для которых рекомендованы нормативные значения (коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости). При этом изменение значений параметров ниже и выше нормативных, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение финансового состояния предприятия.

Во вторую группу входят ненормируемые показатели (коэффициенты рентабельности и оборачиваемости активов и собственного капитала), которые обычно сравнивают в динамике за ряд периодов или со значением этих же показателей по аналогичным компаниям. По данной группе показателей целесообразно опираться на изучение тенденций их изменения и устанавливать улучшение или ухудшение значений этих параметров.

Таблица 8.1.

Отдельные показатели, рекомендуемые Минэкономразвития России для аналитической работы

На основе полученных результатов финансово-экономического анализа может быть сформулирована финансовая политика на предстоящий год, которая должна быть направлена на повышение доходности, деловой активности и рыночной стоимости предприятия.

Контрольные вопросы и задания.

1. Приведите систематизацию оценочных показателей по характерным для них признакам.

2. Раскройте содержание параметров финансовой устойчивости и платежеспособности.

3. Назовите основные коэффициенты, характеризующие деловую и рыночную активность организации.

4. Какие финансовые коэффициенты относят к нормируемым, а какие к ненормируемым.

Глава 9

Организация финансовой работы на предприятии 9.1. Содержание финансовой работы

Финансовую работу на предприятиях осуществляет специальная финансовая служба или бухгалтерия.

Назначение финансовой службы заключается в следующем:

– обеспечение производственно-коммерческой деятельности денежными ресурсами, т. е. постоянной платежеспособности организации и ликвидности ее баланса;

– осуществление расчетов и выполнение финансовых обязательств перед государством и партнерами (юридическими и физическими лицами);

– обеспечение роста доходности активов (имущества), собственного капитала и продаж;

– разработка оперативных (текущих) и долгосрочных финансовых планов (смет);

– контроль за рациональным движением денежных ресурсов в операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (денежными потоками), за состоянием запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Руководитель финансовой службы несет ответственность за финансовое состояние предприятия, за оперативное управление всеми видами финансовой работы, включая и регулирование денежных потоков (притока и оттока денежных средств).

Финансовую работу в коммерческих организациях осуществляют по трем основным направлениям:

1) финансовое планирование;

2) оперативная (текущая) деятельность по управлению денежным оборотом;

3) контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование заключается в разработке и анализе различных видов финансовых планов (месячных, квартальных и годовых), а также отчетов об их исполнении. Например, платежного баланса, плана-графика налоговых выплат, плана-графика погашения кредитов и т. д. – на месяц с подекадной разбивкой показателей; на квартал с помесячным распределением показателей.^[10]

Организация финансовой работы заключается в обеспечении регулярных денежных отношений с партнерами (контрагентами) предприятия:

– поставщиками материальных ценностей (оплата закупок, управление запасами и кредиторской задолженностью);

– покупателями готовой продукции и услуг (получение платежей и управление дебиторской задолженностью);

– бюджетной системой государства;