The Lords of Easy Money: How the Federal Reserve Broke the American Economy

За почти двадцать лет работы в качестве члена FOMC Хениг проголосовал сорок восемь раз. За это время он четыре раза выражал несогласие, что составляет около 8 процентов от общего числа голосов. Это может показаться большим количеством несогласий по стандартам комитета, основанного на консенсусе, но это означает, что он голосовал с большинством более чем в 90 процентах случаев.

В 2010 году наступила очередь Хенига вернуться в качестве члена с правом голоса.

 

Хениг чувствовал, как в зале становится неспокойно, когда он голосовал против председателя Бернанке. В 2010 году, когда он голосовал против председателя на каждом заседании, это беспокойство распространилось почти на все сферы его профессиональной деятельности. Каждый его голос "против" телеграфировал внешнему миру о том, что в ФРС существует хоть какой-то уровень разногласий, что, возможно, подрывает веру в ее действия. Это также свидетельствовало о том, что ФРС принимает политические решения, подлежащие обсуждению. На профессиональных конференциях и собраниях коллеги Хоенига выражали свое беспокойство в форме вопросов, которые они ему задавали. Вы уверены, что поступаете правильно? Вы действительно считаете, что должны это делать?

"Дело не в том, что вас лоббируют во время заседания [FOMC]. Просто, поскольку вы постоянно голосуете "нет", люди смотрят на вас как на "это очень необычно", ведь даже СМИ говорят, что это очень необычно. Поэтому несложно уловить тон... Это очень серьезный вопрос", - вспоминает Хениг. "Вы действительно влияете на экономику и, следовательно, на жизнь многих людей, и быть изгоем - не самое безопасное место".

Хенигу было больно вспоминать о том, что в 2004 году процентные ставки были слишком низкими, что подстегнуло пузырь на рынке жилья. В 2010 году ФРС сохранила ставки на нулевом уровне и дала "перспективные рекомендации", которые заверили банкиров, что ставки останутся на нулевом уровне в течение длительного времени, что дало им больше уверенности для совершения спекулятивных ставок. Нулевая ставка стимулировала банкиров к поиску доходности и выдаче рискованных кредитов. В очередной раз ФРС пыталась стимулировать экономический рост, надувая пузыри активов и делая ставку на то, что она сможет навести порядок, если эти пузыри схлопнутся.

В августе Бен Бернанке объявил, что планирует еще больше расширить усилия ФРС, влив 600 миллиардов долларов в банковскую систему с помощью количественного смягчения, несмотря на то, что экономика снова начала расти. Правда, уровень безработицы все еще оставался высоким, но экономисты знали, что к концу 2010 года он сохранится. Руководство ФРС чувствовало необходимость что-то предпринять, смягчить условия по мере восстановления экономики в надежде, что это ускорит процесс. Это было представлено как страховой полис, который при необходимости можно отменить.

3 ноября это предложение было вынесено на рассмотрение FOMC. Бернанке объявил перекличку, и настало время Тома Хенига голосовать.

I . На предложение золота влияли, например, геологические факторы, которые не имели никакого отношения к монетарной политике. Открытие нового крупного золотого месторождения на Аляске могло случайным образом увеличить денежную массу. Это помогает объяснить, почему для эпохи золотого стандарта были характерны банковские паники, длительные периоды дефляции и периодические депрессии. Кроме того, для того чтобы золотой стандарт работал, государствам необходимо время от времени соглашаться на длительные периоды дефляции, на что готовы пойти очень немногие.

ГЛАВА 6. ДЕНЕЖНАЯ БОМБА (2010-2012)

"С уважением, нет".

Проголосовав, Том Хениг остался наедине с формальностями, пока заседание FOMC завершалось. По окончании заседания члены комитета и сотрудники собрали свои вещи и, вежливо переговариваясь, вышли в коридор и направились к лифтам. Внизу его ждала машина Хоенига, и он успел на самолет до Канзас-Сити. В Миссури дорога от аэропорта до дома Хенига заняла около сорока пяти минут - величественный тюдор из красного кирпича, расположенный на усаженной деревьями аллее в историческом районе Бруксайд. Синтия могла сказать, когда ее муж испытывал сильный стресс, потому что он становился очень тихим. Хениг становился очень тихим, когда возвращался домой после заседаний FOMC в 2010 году. Он уединялся в своем кабинете, переоборудованной спальне наверху, и закрывал дверь. Хениг не мог говорить о том, что произошло в Вашингтоне, поскольку заседания FOMC были конфиденциальными. Но Синтия могла прочитать о голосовании "против" в СМИ, поскольку окончательный итог голосования был обнародован.