Ценные бумаги – это почти просто!

• Прогнозирование цены. Технический аналитик может попытаться предсказать изменение цены либо на основе технического анализа, либо на основе технического анализа в сочетании с фундаментальным.

• Определение лучшего момента проведения операции на рынке. Технический анализ намного удобнее для определения момента приобретения или продажи ценных бумаг, чем фундаментальный анализ. Необычные изменения цены иногда могут указывать на существование фактора, не принимаемого во внимание фундаментальным аналитиком.

Типы графиков

Существующие приемы и методы графического технического анализа очень разнообразны. Для изображения исторической информации о движении цен, используются следующие виды графиков:

• гистограммы;

• линейные графики;

• японские свечи;

• крестики-нолики.

При построении графиков по оси абсцисс указывают время

совершения сделки, по оси ординат – цену. Для большей информативности во все графики обычно добавляется диаграмма кумулятивного (накопленного) объема торговли в отображаемом интервале. Такой график называется арифметическим. На арифметическом графике время и цена представлены пропорционально – расстояние, соответствующее одному пункту цены, равно расстоянию, соответствующему одному пункту времени. Но у арифметического графика есть существенный недостаток – он неадекватно передает динамику роста акций. Так, на арифметическом графике будут одинаково отображены изменения акции А, чей курс изменился с $5 до $10 (+100 %), и акции B, чей курс тоже изменился на $5, но с $40 до $45 (+12,5 %). Этот недостаток устраняется на логарифмическом графике. Изменение цены на логарифмическом графике отображается не в абсолютном, а в процентом отношении. В нашем примере изменение акции А на логарифмическом графике отразится как 100 %-ный рост цены. Ну а изменение акции В буде соответствовать росту в 12,5 % (ср. рис. 30 и 31)

Рис. 30. Арифметическая шкала

Рис. 31. Логарифмическая шкала

Линейные графики (Line charts). В линейных графиках на оси абсцисс откладывается единичный отрезок времени (минуты, часы, дни, месяцы и т. д.), а ось ординат – арифметическая, иногда логарифмическая (процентная); для построения графика используются любые цены одних и тех же параметров (например, цены открытия, цены закрытия, средняя цена за период и т. д.). Полученные в результате построения графика точки соединяются между собой прямыми линиями

Рис. 32. Пример линейного графика на основе цен закрытия

В основном линейными графиками пользуются в том случае, когда недостаточно информации для построения иных графиков (например, гистограмм). Так случается при построении графиков для очень долгосрочных прогнозов или с графиками, основанными на различных типах фиксингов, т. е. когда одновременно рисуется линейный график цен закрытия и, например, линейный график цен открытия торгов. Простор для построения линейных чартов огромен: это и графики отражающие цены открытия, закрытия, самые высокие и низкие цены за день, но стоит сказать, что для прогнозов эти графики используются в самом крайнем случае, т. е. когда невозможно построение других видов чартов. Пример линейного графика приведен на рис. 32. Этот график показывает изменение цены закрытия корпорации Compaq с ежедневным интервалом в течение месяца.

Гистограммы, или столбцовые диаграммы (Bar Charts). На гистограмме по оси абсцисс откладывают время, по оси ординат – цену акции. Конкретному временному интервалу (дню, неделе и т. п.) соответствует вертикальная линия, верхняя и нижняя часть которой представляют собой высшее и низшее значения цен прошедших сделок для этого отрезка времени. В каком-то месте этой вертикальной линии может быть небольшая горизонтальная линия, показывающая цену закрытия дня этого временного интервала. Иногда существует еще одна горизонтальная линия, показывающая цену открытия для этого отрезка времени (рис. 33).

Рис. 33. Смысл элемента гистограммы HLOC, относящегося к одному интервалу

Именно этот тип графика наиболее распространен как среди технических аналитиков, так и других пользователей, поскольку отражает почти все события означенного промежутка времени. Его еще называют High-Low-Open-Close Chart (HLOC) или просто High-Low-Close (HLC) (в случае пренебрежения ценой открытия). Пример гистограммы изменения цены акций РАО ЕЭС с дневным интервалом, приведен на рис. 34.

Рис. 34. Пример гистограммы HLC с ежедневным интервалом

Гистограммы полезны своей репрезентативностью и помогают делать лучшие прогнозы с помощью классических трендовых и поворотных фигур, скользящих средних и т. д. Применение любого из методов технического анализа к гистограмме дает наибольшее количество сигналов и наиболее точное соответствие расчетных и реальных ценовых уровней.

Японские свечи

Прогнозирование с помощью графика японских свечей (candlesticks) – один из самых популярных методов технического анализа 80-90-х годов. Этот метод – один из самых наглядных.