Ценные бумаги – это почти просто!

Почти все традиционные осцилляторы, такие как стохастик, RSI или скользящее среднее, могут быть использованы для индикации нового моментального максимума или минимума. Простой индикатор «скорости изменения» (rate of change) также работает исключительно хорошо.

Тесты

Существует два типа тестов. Первый – тот, который происходит в конце устойчивого тренда. Это «неудачный тест» (failure test): он происходит, когда рынок не может сделать шаг наверх или вниз в трендовой обстановке. Этот тест предупреждает о том, что рынок потерял импульс, хотя само по себе это и не говорит об изменении тренда.

Второй тип тестов происходит в нетрендовой обстановке торгового диапазона, следующей за устойчивым движением. После установления начальных уровней поддержки и сопротивления рынок может сформировать так называемую «коробку» (box). Если рынок проникает внутрь этой коробки с одной стороны и замыкается внутри нее, высоки шансы того, что рынок протестирует противоположную сторону «коробки». Наилучшие тесты мгновенно разворачиваются при касании низов и вершин предыдущего колебания, показывая отторжение цены (price rejection). Стоп следует всегда устанавливать как раз за точкой отражения.

Прорывы

Хорошо торгуемые колебания возникают после прорыва сузившегося рынка с низкой волатильностью. Существует несколько инструментов, которые может использовать трейдер для идентификации приближающегося прорыва. Во-первых, это индикатор сужения правдоподобного диапазона. Правдоподобный диапазон может быть измерен от 1-барного до 30-барного периода. Низкое значение индикатора стандартного отклонения также сигнализирует о потенциальном прорыве. Кроме того, незаменимы классические графические формации и наблюдение за схождением трендовых линий.

Существует множество способов совершить сделку на прорыве, но две техники считаются наилучшими. Первая заключается в использовании метода прорыва канала (channel breakout method). Это покупка, когда прорывается вершина /-го предыдущего бара, или продажа, когда прорывается минимум /-го предыдущего бара, при этом / равно выбранному количеству баров для обозначения желаемой ширины канала. Вторая техника использует среднюю функцию правдоподобия диапазона, которая может быть добавлена или вычтена из цены закрытия предыдущего бара или цены открытия текущего бара. Трейдер в своей игре может воспользоваться множеством вариаций на эту тему.

Управление сделками

Технический анализ – не только инструмент выбора момента времени, определения направления движения, конкретной модели или торговых предпосылок. Он также помогает определить, когда шансы не благоприятствуют для торговли вовсе. Анализ отдельных колебаний – есть ключ к минимизации риска, поскольку сделки совершаются как можно ближе к начальному уровню поддержки или сопротивления. Поместите стоп ниже уровня поддержки или выше уровня сопротивления, т. е. в тех логических точках, в которых ваш первоначальный анализ мог рассматриваться как неверный. Как только сделка показывает достаточную прибыль, следует передвинуть первоначальный стоп выше (или ниже) к уровню безубыточности. По мере движения рынка в нужном вам направлении, передвигайте стоп, чтобы удерживать прибыль. Если вы не будете этого делать, то можете выйти из выигрышной сделки слишком рано из-за боязни разворота. При трендовом рынке вы сможете отслеживать колебания, выказывающие знаки продолжения импульса или повышающиеся вершины и низы (в длинной позиции). Однако вам следует стремиться выскочить при первом знаке опасности или противоположном вашей позиции движении. Если позиция не работает или вы сомневаетесь в своих действиях, то уменьшите размер позиции.

Как отмечалось ранее, анализ краткосрочных рыночных колебаний требует значительно больших усилий и времени, чем инвестирование с учетом долгосрочного цикла. Рутина и механистичность является важной, возможно, критичной частью успеха трейдера. Большинство успешных трейдеров считают необходимым ежедневно анализировать и изучать графики. Несмотря на трудоемкость, этот процесс держит трейдера вовлеченным в рынок.

Современная теория портфеля

Нет ничего более катастрофического, чем рациональная инвестиционная стратегия в иррациональном мире.

Адам Смит. Биржа – игра на деньги

Виды инвестиционных рисков

Существует ряд рисков, связанных с ценными бумагами. Общий риск представляет собой сумму всех рисков, связанных с осуществлением инвестиций. Для теории управления портфелем ценных бумаг основополагающее значение имеет деление риска на систематический (рыночный) и несистематический (специфический) риски.

Рыночный (систематический) риск возникает из внешних событий, влияющих на рынок в целом. Он складывается из следующих составляющих: