ЗАМЕТКИ В ИНВЕСТИРОВАНИИ. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 2-е издание

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой обособленный имущественный комплекс без образования юридического лица, основанный на доверительном управлении имуществом специализированной управляющей компанией. Цель ПИФ – получение дохода при инвестировании имущества фонда. ПИФ формируется, как правило, из денежных средств инвесторов, то есть пайщиков, каждому из которых принадлежит определенное количество паев.

Присоединиться к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом (ПИФ) можно с помощью приобретения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, которые выдаются управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом.

Все про ПИФ: инвестиционный пай

Инвестиционный пай представляет собой именную ценную бумагу, которая удостоверяет долю владельца в праве собственности на имущество, которое

составляет паевой инвестиционный фонд. Кроме того, владелец имеет право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом и право получить денежную компенсацию при прекращении договора доверительного управления ПИФом. А также:

Инвестиционный пай открытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации в любой рабочий день. Инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации не реже одного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительного управления этим фондом. Инвестиционный пай закрытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об инвестиционных фондах», право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами этого фонда предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, то право на получение такого дохода.

Все про ПИФ: достоинства паевых инвестиционных фондов

• Сумма инвестиций в ПИФы может начинаться от 1-3 тысяч рублей.

• Паевые инвестиционные фонды позволяют обеспечивать диверсификацию инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций.

• В ПИФах отсутствует налогообложение прибыли текущих операций, налоги уплачиваются только инвестором и лишь при погашении (продаже) пая.

• ПИФы имеют прозрачную инфраструктуру, кроме того, имущество пайщиков отделено от имущества управляющей компании, учет и хранение этого имущества осуществляет специализированный депозитарий.

• Государство контролирует деятельность паевых инвестиционных фондов.

10.2. Какие бывают ПИФы

По возможности приобретения и погашения паев по расчетной стоимости ПИФы делятся на биржевые открытые, интервальные и закрытые.

Открытые ПИФы

Подать заявку на приобретение или погашение паев открытого фонда можно в любой рабочий день. Отсюда возникают и требования к ликвидности активов фонда, чтобы приобретение или погашение большого количества паев максимально защищало интересы пайщиков: как тех, кто приобретает или погашает паи, так и остальных. В состав имущества открытых фондов законодательство разрешает приобретать только высоколиквидные активы, например, акции или облигации крупных компаний (голубые фишки).

Интервальные ПИФЫ

Подать заявку на приобретение или погашение паев интервального фонда можно в определенные интервалы времени, установленные правилами фонда (обычно в течение двух недель раз в квартал или раз в полгода).

В период между интервалами не может быть приобретений и погашений, что позволяет фонду иметь определенную структуру активов. Законодательство разрешает приобретать в интервальные фонды менее ликвидные активы, например, акции и облигации мелких и средних компаний (второй и третий эшелон). Примером интервального фонда, инвестирующего в акции компаний средней и малой капитализации, является ИПИФА «Арсагера – акции 6.4».

Закрытые ПИФы

Паи закрытого фонда приобретаются при создании фонда, а погашаются при прекращении его деятельности (обычно срок деятельности закрытого фонда от 3 до 15 лет). Паи закрытого фонда можно также приобретать по расчетной стоимости в период дополнительных размещений. У пайщика может появиться возможность досрочного погашения паев, если в правила закрытого фонда вносятся изменения, требующие проведения общего собрания пайщиков, а он голосовал против таких изменений.