ЗАМЕТКИ В ИНВЕСТИРОВАНИИ. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 2-е издание

Полученные данные служат базой для расчета потенциальной доходности активов и формирования инвестиционного портфеля, поэтому они в полном объеме фигурируют в отчете для инвесторов.

В отчете «Анализ портфеля по эмитентам акций» представлены все акции, попадающие в аналитическое покрытие и прогнозные данные по ним. Цветом выделены те акции, которые входят в текущий портфель. Оранжевым прямоугольником обозначается финансовый показатель, имеющий наибольшее значение при расчете потенциальной доходности акции.

Также в отчете представлены данные о причине изменения доли той или иной акции в портфеле или причины ее отсутствия в портфеле.

В отчете «Анализ портфеля облигаций» представлены данные об облигациях, входящих в портфель, их группе риска, дате погашения и оценке платежеспособности.

Выводы:

• Необходимо объяснять инвестору логику и причины выбора тех или иных активов при формировании инвестиционного портфеля.

• Так как базой для формирования портфеля акций служат прогнозы по финансовым показателям эмитентов, то их необходимо представить в отчете по всем анализируемым акциям.

■ В рамках курса «Университет» следующим читайте материал 14.3. «А что это Вы тут делаете? А?»

Глава 14. Управление капиталом в УК «Арсагера»

14.1. Что означает слово «Арсагера»?

«Что означает слово «Арсагера»?» – такой вопрос нам практически на каждой встрече задают люди, впервые услышавшие о компании. Поэтому мы решили рассказать, как возникло название и какой смысл оно несет.

Слово «Арсагера» происходит от латинских слов «Арс» [Ars] – наука, искусство, и «Агере» [Agere] – управлять, созидать. Соединив их и заменив для благозвучия последнюю букву на «а», мы получили название компании «Арсагера» – наука управлять, искусство создавать.

Также нам задают еще один вопрос: «А какой смысл заложен в логотипе?».

В логотипе компании мы хотели обыграть три буквы «А», которые есть в названии. В первоначальном написании у букв «А» была «подошва», и именно в таком виде они и легли в основу логотипа.

Логотип получен соединением трех букв «А» по их ребрам, только без продольной линии у каждой буквы «А». Человек с хорошим пространственным воображением сможет представить логотип в объемном виде.

Также можно заметить, что в логотипе есть контуры трех стрелок: в направлении от центра и к центру.

Триединство стрелок наружу символизирует, что любая компания работает на трех основных рынках: рынок труда, рынок собственного продукта и рынок финансов.

Внутренние стрелки символизируют единство клиентов, акционеров и сотрудников.

Спустя несколько лет работы компании, мы нарисовали схему экономической жизни общества, которая удивительным образом легла на схему нашего логотипа.

В центре стоит бизнес, вокруг которого и ведется экономическая жизнь общества — заработок, потребление, сбережение.

● Окончание курса «Факультатив»

14.2. Место и роль компаний, управляющих капиталом, в экономике

В материале «Зачем нам фондовый рынок» мы рассказали о трех основных функциях фондового рынка:

• владение бизнесом с помощью акций;

• привлечение средств на развитие;

• конкуренция и естественный отбор лучших компаний.

Взаимодействие людей и бизнеса в рамках экономики представлено на схеме ниже. Тут же выделена та часть взаимодействия, где присутствуют компании, управляющие капиталом.

К компаниям, управляющим капиталом (УК), в терминах данного материала, мы будем относить организации, предоставляющие услуги по осуществлению сбережений и инвестиций в бизнес для физических лиц. Сюда можно отнести компании, управляющие ПИФами и индивидуальными портфелями, а также негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Следует уточнить, что НПФы непосредственно управлением активами не занимаются.

К их функциям относится:

• операционный сервис по привлечению денег от людей;

• выбор управляющих, непосредственно осуществляющих операции с активами;

• операционный сервис по выплате доходов по аннуитетной схеме при достижении пенсионного возраста.

Основные варианты инвестиций в бизнес:

• приобретение акций (совладение бизнесом);

• приобретение облигаций (прямое кредитование бизнеса).

Основные варианты получения инвестиционного дохода:

• проценты по облигациям и номинал (при погашении);

• рост курсовой стоимости ценных бумаг;

• дивиденды по акциям.

Мы в рамках данной статьи не рассматриваем все варианты сбережений, оставляя за схемой те, что не связаны напрямую с вложением в бизнес: приобретение государственных облигаций, золота, а также банковские депозиты (депозиты можно рассматривать как способ вложения в бизнес в части, пропорциональной кредитованию компаний). Тем более что роль УК при осуществлении таких сбережений обычно сведена к минимуму.

Основные функции УК при взаимодействии с людьми