DeFi и будущее финансов. Как технология децентрализованных финансов трансформирует банковскую систему

Экосистема wBTC состоит из трех ключевых заинтересованных сторон: пользователей, продавцов и хранителей. Пользователи – это трейдеры и участники DeFi-рынка, которые создают спрос на ценностное предложение, связанное с wBTC, а именно на BTC, токенизированный в блокчейне Ethereum. Пользователи могут приобретать wBTC у продавцов, переводя BTC и выполняя необходимые процедуры KYC/AML, что делает точки входа и выхода при работе с wBTC централизованными и зависящими от инфраструктуры и доверительных отношений, сформированных вне блокчейна. Продавцы несут ответственность за передачу BTC хранителям. В момент передачи продавец сообщает смарт-контракту в сети Ethereum о том, что хранитель принял BTC на хранение и получил разрешение на чеканку wBTC. Хранители используют стандартные отраслевые механизмы безопасности для хранения BTC вплоть до их вывода из экосистемы wBTC. После подтверждения получения хранители могут начинать чеканку wBTC, далее wBTC передается продавцу. Наконец, продавец переводит wBTC пользователю, тем самым замыкая цикл.

Никто из участников не может единолично управлять чеканкой и сжиганием wBTC, а все поступающие в систему BTC проверяются с помощью квитанций с информацией о транзакции, которые подтверждают прием средств на хранение в блокчейне. Эти защитные меры повышают прозрачность системы и снижают имеющиеся в ней риски для пользователей. Поскольку сеть состоит из продавцов и хранителей, любые нарушения правил пресекаются очень быстро, причем общие затраты на наведение порядка получаются весьма небольшими по сравнению с теми затратами, которые могли бы быть понесены централизованным учреждением. Механизм, с помощью которого продавцы и хранители входят в сеть и выходят из нее, представляет собой кошелек с мультиподписью, контролируемый ДАО wBTC. В данном случае ДАО не имеет токена управления; вместо этого она контролируется группой владельцев, которая может самостоятельно регулировать свою численность. В настоящее время максимально допустимое количество владельцев равно 50, причем для внесения изменений требуется как минимум 11 человек. Эти параметры не являются жестко заданными и могут быть изменены при выполнении ряда условий. Данная система является более централизованной по сравнению с ранее описанными механизмами, но все же менее децентрализованной по сравнению с той, где весь объем wBTC контролируется единственным хранителем.

VII Риски

Как уже говорилось в предыдущих разделах, с помощью DeFi-сервисов разработчики могут создавать новые виды финансовых продуктов и услуг, расширяя возможности существующих финансовых технологий. Несмотря на то что в сфере DeFi пользователи избавлены от контрагентского риска, поскольку могут напрямую обмениваться финансовыми активами без установки доверия и без участия посредников, все же никакая инновационная технология не лишена недостатков, и DeFi здесь не исключение. Мы обязаны учитывать риски, присущие децентрализованным финансам, и всячески снижать их, чтобы предоставить пользователям и учреждениям надежную и отказоустойчивую систему, которая способна поддерживать работу новых финансовых приложений; в противном случае технология DeFi останется не более чем сферой исследований, что не позволит ей вырасти в по-настоящему широкомасштабную систему и снизит к ней интерес.

В настоящее время основные риски DeFi связаны со смарт-контрактами, управлением, оракулами, отсутствием масштабируемости, децентрализованными биржами, хранением средств, окружающей средой и регулированием.

Риск смарт-контракта

В течение последнего десятилетия многие криптовалютные продукты, особенно биржи, неоднократно подвергались взлому[87]. Несмотря на то что зачастую причиной этого было недостаточное внимание к мерам безопасности, все эти ситуации объединяет один важный момент: программное обеспечение уязвимо перед взломом и халатностью разработчиков. Уникальные свойства блокчейна защищают пользователей от такого традиционного финансового риска, как риск неисполнения обязательств другой стороной сделки, однако DeFi-сервисы построены на основе программного кода, что предоставляет злоумышленникам больше возможностей для проведения атак, чем в случае с традиционными финансовыми учреждениями. Как уже говорилось, публичные блокчейны – это открытые системы. После развертывания кода любой пользователь блокчейна может его просмотреть и произвести с ним какие-либо действия. Поскольку код блокчейна отвечает за хранение и передачу его нативных финансовых активов, данное обстоятельство наделяет блокчейн риском особого рода. Эта новая разновидность угрозы называется риском смарт-контракта.