Фондовые рынки стран СНГ. Состояние и перспективы интеграции. Монография

Принцип «субсидиарности», при котором существуют различные национальные стандарты деятельности на финансовом рынке, способен привести к трудностям интерпретации и применения правил, действующих в одной из стран-участников интеграционного объединения, в государствах с иными правовыми системами и культурными особенностями. Именно данные трудности привели к проблеме следования данному принципу в ЕЭС, после чего был осуществлен успешный переход к принципу «минимальной гармонизации». Кроме этого, руководство принципом «субсидиарности» способно привести к значительной отсрочке поставленной Договором о Евразийском экономическом союзе задаче построения в рамках ЕАЭС общего финансового рынка.

В связи с вышеперечисленными обстоятельствами возможным является обоснование учета опыта Европейского союза в части поэтапной гармонизации финансовых рынков и руководство принципом гармонизации, обеспечивающей свободное движение капитала между рынками государств-участниц Евразийского экономического союза через институт взаимного признания финансовых институтов и инструментов и финансовых регуляторов в рамках Евразийского экономического союза (признания регулирования; регулирующих органов; лицензий, аттестатов и иных разрешений, выданных для ведения деятельности на финансовом рынке («двойной паспорт») и т. п.).

Дополнительным свидетельством в пользу жизнеспособности подхода, основанного на минимальной гармонизации, свидетельствует и опыт иных интеграционных группировок, в частности, MILA (Интегрированного рынка Латинской Америки (Mercado Integrado Latinoamericano)).

4.2 Взаимное признание лицензий профессиональных участников и сертификатов специалистов финансового рынка

Гармонизация законодательства стран – членов Евразийского экономического союза в сфере финансового рынка является одним из условий формирования единого, общего финансового рынка Евразийского экономического союза, создания наднационального органа по регулированию финансового рынка, который, по плану, начнет свою деятельность с 2025 года и будет расположен в городе Алматы. Для достижения поставленных целей государства-члены Евразийского экономического союза осуществляют гармонизацию своего законодательства в сфере финансового рынка. Первым направлением гармонизации законодательства является деятельность по взаимному признанию лицензий профессиональных участников и специалистов финансового рынка. Условия такой гармонизации определены «Протоколом по финансовым услугам» (Приложение № 17 к Договору о Евразийском экономическом союзе)[115].

Общий финансовый рынок Евразийского экономического союза понимается как финансовый рынок государств-членов Евразийского экономического союза, который соответствует следующим критериям:

• гармонизированные требования к регулированию и надзору в сфере финансовых рынков государств-членов Евразийского экономического союза;

• взаимное признание лицензий в банковском и страховом секторе, а также в секторе услуг на рынке ценных бумаг, выданных уполномоченными органами одного государства-члена, на территориях других государств-членов Евразийского экономического союза;

• осуществление деятельности по предоставлению финансовых услуг на всей территории Евразийского экономического союза без дополнительного учреждения в качестве юридического лица;

• административное сотрудничество между уполномоченными органами государств-членов, в том числе путем обмена информацией.

Во всех странах Евразийского экономического союза приняты законы «О лицензировании отдельных видов деятельности», «О рынке ценных бумаг» (или аналогичные им), которые регламентируют, в числе других вопросов, компании, осуществляющие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. В Договоре о создании Евразийского экономического союза понятие профессионального участника рынка ценных бумаг трактуется как юридическое лицо государства-члена Евразийского экономического союза, имеющее право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством государства-члена Евразийского экономического союза, на территории которого оно зарегистрировано. Профессиональные участники рынка ценных бумаг предоставляют финансовые услуги, наравне с другими поставщиками финансовых услуг.

Более общим понятием является понятие «торговля услугами», которое трактуется в духе подходов Всемирной торговой организации (ВТО). Не дается определение «услуги» как таковой, но приводится перечень способов поставки/торговли услугами.

Поставка/торговля финансовыми услугами – это оказание финансовых услуг, включающее в себя производство, распределение, маркетинг, продажу и доставку услуг, осуществляемое следующими способами:

• с территории одного государства-члена Евразийского экономического союза на территорию другого государства-члена Евразийского экономического союза;