Инвестиции и трейдинг от А до Я. Краткий курс по выживанию на бирже

Для того чтобы разобраться в сути теханализа, обратимся к его истокам, а именно к основателю компании Dow Jones – Чарльзу Доу. Он разработал одноименную теорию, анализируя активность рыночных цен еще в начале 20 века. Но, несмотря на это, данная теория актуальна и сегодня. Вот ее основные идеи:

1. Рынок учитывает все.

Доу считал, что вся важная информация уже заложена в цену актива: политические и экономические метаморфозы, инфляция, изменение процентных ставок и даже природные катаклизмы. На перемены ситуации и возникновение определенных рисков рынок реагирует и меняется. Получается, что для анализа рынка нам необходим только график.

2. Цена движется по тренду.

Определение тенденции движения цены инструмента – один из основополагающих моментов в теханализе. Чарльз Доу выделял три типа трендов:

♦ Первичный. Является основным и долговременным, описывает главное движение рынка, как правило, на «долгих» таймфреймах от месяца до нескольких лет, и оказывает влияние на более мелкие;

♦ Вторичный. Идет в противовес основному тренду, как правило, в виде коррекции, и может длиться от нескольких недель до нескольких месяцев;

♦ Малый. Кратковременное коррекционное движение цены по отношению ко вторичному тренду, которое может длиться от нескольких дней до нескольких недель.

Во времена Доу не было понятия «внутридневной» торговли (интрадей), поэтому сроки трендов такие продолжительные. Современный теханализ предполагает использование адаптированного сценария применения тренда. Именно поэтому мы сначала оцениваем график на дневном таймфрейме, а затем уходим на более мелкие (один час, пять минут и т. д.).

Таким образом, функция тренда состоит в том, чтобы помочь трейдеру распознать тенденцию и следовать ей на протяжении всего периода ее существования.

3. Объем должен подтверждать тренд.

Доу считал информацию об объемах торгов одной из важнейших и заслуживающих внимания. С увеличением объема происходит и рост цены. Если цена развернулась и пошла против тренда, то объемы будут падать. Таким образом, объем служит индикатором, подтверждающим тренд.

4. Индексы действуют согласованно.

Доу выделял промышленный и транспортный индексы, которые содержат в себе среднее значение акций, входящих в него. По его теории, совпадающее направление обоих индексов отражает общее настроение рынка. Это правило работает и для рынка акций, и для валютного рынка. Например, валютные пары торгуются по такому же принципу. Когда индексы расходятся, это означает одно – четкий тренд отсутствует.

5. Тренд работает до тех пор, пока не появится четкий сигнал для разворота.

Тенденция может длиться в заданном направлении сколь угодно долго, пока не наметится ее разворот из-за фундаментальных факторов. Такими сигналами может быть пробой линий тренда или закрытие цены за ее пределами. Поэтому следует помнить основное правило:

Никогда не идти против тренда!

Как же определить тренд по теории Доу?

Если возникает определенная тенденция, то на графике инструмента мы заметим очевидные изломы, которые будут расположены в определенном направлении. Как правило, цена формирует локальные максимумы и минимумы во время этого движения и незначительных откатов.

Иллюстрация 4.5. Примеры фаз движения цены. А – восходящий тренд, Б – нисходящий тренд, В – горизонтальный

Тенденция считается:

♦ восходящей, если каждый последующий максимум и минимум выше предыдущего (рис. А). В этом случае мы говорим, что рынок «бычий»;

♦ нисходящей, если максимумы и минимумы ниже предыдущих (рис. Б). В этом случае рынок называется «медвежий»;

♦ горизонтальной при нахождении локальных максимумов и минимумов примерно на одном уровне (рис. В).

В связи с этим важно подробнее разобрать два термина – поддержка и сопротивление.

Поддержка – это уровень или ценовая область на графике с большой потенциальной силой покупателей. Как только образуется уровень поддержки, падение цены приостанавливается, и она снова может расти вверх. Как правило, уровень поддержки можно определить заранее по уровню предыдущего локального минимума.

Сопротивление, наоборот, представляет собой на графике ценовую область с потенциальной силой продавцов. Таким образом, при образовании уровня сопротивления, рост цены прекращается и наступает ее падение. Зачастую уровень сопротивления совпадает с уровнем предыдущего максимума.

Иллюстрация 4.6. Примеры смены роли уровня. А – сопротивление становится поддержкой, Б – поддержка становится сопротивлением

Являясь полными противоположностями, уровни поддержки и сопротивления могут легко меняться своими «ролями». Например, какая-то акция билась об уровень сопротивления (рис. А), потом пробила его и зафиксировалась наверху, то есть не упала вниз, не было ложного пробоя. Так линия сопротивления становится поддержкой (рис. Б), и акции торгуются под ней. Когда вы рисуете графики, линии поддержки и сопротивления, так называемые каналы, то всегда будете видеть, что в какой-то момент происходит разворот.