Как схватить удачу за хвост

Но опасайтесь не-уроков истории. Один менеджер, ведущий счета клиентов в инвестиционном банке «Меррилл Линч», рассказал мне о клиенте, у которого была, как он думал, беспроигрышная система покупки и продажи золота. Клиент изучил историю цен на рынке желтого металла и скрупулезно составил список их взлетов и падений. Он тщательно записал все, что происходило на финансовом рынке во времена серьезных изменений цен на золото. И из этой исчерпывающей истории вывел «индикаторы» изменения цен, как он их называл. Сразу перед тем, как рыночная цена на золото значительно увеличивалась, он заметил, что рынок ценных бумаг всегда испытывал спад, при этом акции компаний, предоставляющих коммунальные услуги, поднимались в цене; доходы по облигациям скакали туда-сюда по определенной траектории; продажи жилья приходили в себя после спада и так далее. Он пришел к следующему выводу: чтобы заработать на золоте, нужно подождать, пока все или большинство индикаторов сработают, прежде чем покупать золото.

Его теория заключалась в том, что история обязательно повторяется.

«У него были красивые графики и таблицы, – с завистью вспоминал менеджер из «Меррилл Линч». – По крайней мере выглядели они так, словно должны были сработать».

К сожалению, не сработали. Часто можно предугадать, что сделает какой-то человек, но лишь в редких ситуациях можно предугадать, что сделает множество людей. Рыночная стоимость золота или любого другого предмета торговли на рынке с изменяющейся стоимостью, например недвижимости или акций, является результатом чувств, мыслей и поступков миллионов людей, которые сбились в кучу и реагируют друг на друга. Факторы, определяющие конечный результат, то есть стоимость в конкретный день, настолько разнообразны и сложны, что ни один человек не способен их предугадать или контролировать. Другими словами, основное влияние на ситуацию оказывает удача; и когда какой-то отрезок истории находится под влиянием удачи настолько, нельзя ожидать, что он гарантированно повторится.

Человек с беспроигрышной системой покупки и продажи золота этого не понимал. Он покопался в истории в надежде найти полезные уроки: «Это, это и это случается перед тем, как поднимаются цены на золото».

Это был не-урок. Да, его индикаторы предсказали несколько раз повышение цен на золото. Но почему? Потому что просто повезло. Произвольный случай заставил историю повториться или как бы повториться. Была ли какая-то разумная причина считать, что так случится и в будущем? Не было.

Мужчина вложил большие деньги в покупку акций золотодобывающей шахты, как он рассудил, в нужное время. Оказалось, это было неподходящее время. Стоимость акций снизилась. Он смог бы еще спастись, если бы умел использовать пятый способ: куй удачу, пока горячо. Но этого способа он не знал. Несколько лет спустя он все еще ждал прибыли.

* * *

Как можно понять, что историческое событие является результатом счастливого стечения обстоятельств или чего-то более стабильного, например характера какого-то человека? Хороший способ спросить себя: существуют ли очевидные связи между причиной и следствием?

В случае с конкретным человеком его характер является связующим механизмом. С Мэри Смит случается какая-то ситуация, она реагирует на нее определенным образом, поскольку это в ее характере. Когда на следующей неделе возникает такая же ситуация, логично предположить, что она отреагирует так же и история повторится. Конечно, вас могут ввести в заблуждение. В этом есть элемент удачи, как во всем, что связано с людьми. Характер Мэри Смит может измениться со временем, или она может поступать наперекор своему характеру по неизвестной причине в определенных ситуациях, или ваше понимание ее характера может быть ошибочным. Все же в данном случае элемент удачи не так велик. Если вы делаете выводы и строите прогнозы исходя из характера Мэри, ваши шансы оказаться правым довольно велики.

Но в случае с абсолютно надежной системой торговли золотом не существует прямых связей между причиной и следствием. Человек просто заметил, что в нескольких случаях в прошлом, казалось, существовала связь между определенными событиями, происходящими на рынке недвижимости, и ценой на золото. Но в чем заключалась эта связь? Что стало ее причиной и почему? Он не знал. И это должно было предупредить его о том, что он вот-вот потеряет деньги, поверив в не-урок.