Одной из главных забот Республики в этот период по-прежнему оставались экономические реформы. В ноябре 1966 года Шон Лемасс ушел с поста тишека, и его сменил Джек Линч. Экономические планы начала 1960-х годов пришлось отвергнуть или изменить. Несколько раз в течение этих двух десятилетий экономика Республики переживала серьезные трудности, в частности в 1974–1975 годах, когда нефтяной кризис и другие мировые экономические проблемы очень сильно ударили по малым странам, таким как Ирландия. Рецессия конца 1970-х – начала 1980-х годов имела схожие последствия (одним из них была вновь возросшая эмиграция). Но экономика Республики, по-видимому, обладала неким запасом фундаментальной прочности, хотя в периоды кризисов это могло быть не слишком заметно. Средний экономический рост в этот период оставался стабильным. Работа Управления промышленного развития, стремившегося создавать условия для открытия новых отраслей промышленности, помогла диверсифицировать экономику Республики. Линч и «Фианна Файл» победили на всеобщих выборах 1969 года и начали работать над вступлением Ирландии в Европейское сообщество. Однако у «Фианна Файл» начались проблемы, когда два ее высокопоставленных министра, Чарльз Хоги и Нил Блэйни, в 1970 году оказались замешаны в контрабанде оружия для ИРА. Линч исключил их из правительства. Они были арестованы по выдвинутым обвинениям, но оправданы в октябре. Все это показало, что проблемы в Северной Ирландии по-прежнему влияют на внутреннюю политику Республики.
1 января 1973 года Республика стала членом Европейского сообщества (вместе с Великобританией и Данией). Это сразу принесло ей существенные выгоды – особенно фермерам, которые получали почти половину своего дохода от европейских и государственных субсидий. К концу 1970-х годов Ирландия получала от ЕЭС более 400 млн фунтов стерлингов, в то время как сама вносила чуть более 40 млн фунтов стерлингов. К середине 1980-х годов чистая прибыль от ЕЭС выросла еще больше, превысив 500 млн фунтов стерлингов. Таким образом, сельское хозяйство продолжало играть важную роль в экономике, а доходы фермеров резко повысились. Но экономические выгоды членства в ЕЭС, ставшие столь очевидными в последующие десятилетия, не смогли помочь Республике во время экономического спада начала 1970-х годов. Нефтяные кризисы 1970-х годов сильно ударили по экономике Республики, и властям, очевидно, не удалось справиться с их последствиями. Оценив в 1960-х годах плюсы расширения экономики и государственных займов, правительства продолжали следовать более или менее тем же курсом. Растущий дефицит бюджета вышел из-под контроля, но они, по-видимому, считали, что в 1970-х годах смогут решить проблемы точно так же, как в 1960-х, просто продолжая тратить деньги. На фоне усилившейся инфляции и безработицы «Фианна Файл» проиграла выборы 1973 года. К власти пришла коалиция «Фине Гэл» и Лейбористской партии под руководством Лиама Косгрейва. Примечательно, что после возобновления террористических действий ИРА в Великобритании и Северной Ирландии новое правительство объявило чрезвычайное положение. Полиция и военные получили расширенные полномочия по аресту и задержанию подозреваемых террористов, и многие воинствующие республиканские организации были запрещены.