При этом по достижении своих целей любая по-настоящему успешная «диктатура развития» совершает политическое самоубийство, как только в стране меняется поколение. Во-первых, начинает исчезать дешевая рабочая сила, которая сделала возможным рывок. Во-вторых, по мере экономического развития неизбежно формируется средний класс и растет уровень образования, а это увеличивает число тех, кто не желает жить при авторитарном режиме, требуя гражданских свобод и политических прав. В-третьих, если предыдущее поколение помнит хаос и нищету, из которых диктатура их вывела, и потому принимает ее как меньшее зло, для нового поколения экономический рост оказывается естественным, и такой выбор для них неприемлем.
1980-1991 годы оказались периодом уже не экономического чуда, а экономики «мыльного пузыря»: неестественно высоких темпов роста, связанных с ростом рыночной стоимости финансовых активов, в которые вкладывались свободные денежные средства для извлечения чисто спекулятивной прибыли. В эти годы цена акций ведущих корпораций выросла почти в 5 раз, однако к концу десятилетия эта стоимость стала стремительно снижаться.
Высоким темпам роста также способствовали повышение жизненного уровня населения, стабильность политической системы, невысокий уровень социальных конфликтов, позитивные ожидания в обществе, дальнейшее расширение экспорта, существенно превосходившее прирост импорта, возрастание роли Японии в мировой экономике и успешное сочетание конкурентного и планового начала. Рост стоимости финансовых активов Японии поддерживался за счет высокого уровня сбережений населения: средняя городская семья откладывала в банки 24-28% своего годового дохода, а сельское — даже свыше 35%. Потребительское и ипотечное кредитование было развито слабо, системы налоговых льгот не было, уровень социальной защиты населения был недостаточным, что заставляло людей откладывать средства «на старость».
С 1981 г. Япония имела активный баланс расчетов по текущим операциям, который не компенсировался экспортным капиталом. Низкий уровень инфляции и бурный экономический рост приводили к снижению процентных ставок и бюджетному дисбалансу. Из-за этого в течение двух лет курс доллара снизился, а курс иены увеличился, отчего конкурентоспособность японских компаний-экспортеров уменьшилась. В то же время цены на землю в Японии стали повышаться и порой доходили до абсурдного уровня. Так же быстро росли цены на фондовой бирже. В результате японцы стали восприниматься как самые богатые люди в мире, а в самом обществе начала формироваться новая шкала ценностей, которую стали определять забота о повышении уровня жизни и связанные с этим проблемы. Бережливость и аскетизм перестали быть популярными, Япония вышла на арену как крупный иностранный инвестор, и это отчасти стало причиной антияпонских настроений в США и других промышленных странах.
Одновременно на фоне «вставания с колен» и гордости за свои достижения в Японии происходят частичное возвращение к националистическим настроениям и попытки пересмотреть историческое прошлое, а точнее — перевернуть страницу, связанную с преступлениями японского милитаризма. Первые открытые признаки этого на государственном уровне (еще в 1978 г. в храм Ясукуни перенесли прах военных преступников, но это считалось частной инициативой настоятеля храма и вызвало неудовольствие императора) проявились в 1982 г., когда министерство просвещения решило изменить оценку поведения солдат императорской армии в Восточной Азии, де-факто оправдывая их действия.
В целом правление Накасонэ Ясухиро (1982-1987) — довольно интересный период, демонстрирующий определенную амбивалентность японской политики того времени. Накасонэ начал насаждение сверху национализма и был первым главой правительства, который совершил официальный визит в храм Ясукуни, но при этом укрепил японо-американские отношения. Он активизировал процесс приватизации госкомпаний, предложил отойти от лимита на военные расходы в 1% ВВП, в 1986 г. добился участия Японии в разработке Стратегической оборонной инициативы (СОИ). В экономике он был скорее либералом и содействовал активизации внутреннего спроса. В 1987 г. был вынужден уйти в отставку, введя налог на добавочную стоимость, а два года спустя оказался в центре коррупционного скандала.
Прекращение «чуда» официально относят на период его правления. В 1985 г. Япония подписала соглашения, в результате которых иена ревальвировалась (выросла) в 1,5 раза, а темп экономического роста в Японии упал с 8% до 2%.
В 1989 г. умер император Хирохито, пробывший на троне 63 года. Вступление на престол нового императора Акихито проходило в прямом эфире и строгом соответствии с традициями синто, что де-факто было нарушением Конституции 1947 г. и вызвало полемику в обществе.