Психология денег. Непреходящие уроки богатства, жадности и счастья

Он не полагался на чужие деньги (управление инвестициями через публичную компанию означало, что инвесторы не могли изъять свой капитал).

Он не перегорел, не уволился и не ушел на пенсию.

Он выжил. Выживание обеспечило ему долголетие. А долголетие - последовательное инвестирование с 10 до 89 лет - это то, что заставило компаундинг творить чудеса. Именно этот момент является самым важным при описании его успеха.

Чтобы понять, что я имею в виду, нужно послушать историю Рика Герина.

Вы наверняка слышали об инвестиционном дуэте Уоррена Баффета и Чарли Мангера. Но 40 лет назад в этой группе появился третий участник - Рик Герин.

Уоррен, Чарли и Рик вместе делали инвестиции и вместе проводили собеседования с руководителями предприятий. Затем Рик как бы исчез, по крайней мере, относительно успеха Баффета и Мунгера. Инвестор Мохниш Пабрай однажды спросил Баффета, что случилось с Риком. Мохниш вспомнил:

 

[Уоррен сказал: "Мы с Чарли всегда знали, что станем невероятно богатыми. Мы не торопились стать богатыми, мы знали, что это произойдет. Рик был таким же умным, как и мы, но он торопился".

Во время спада 1973-1974 годов у Рика были маржинальные кредиты. За эти два года фондовый рынок упал почти на 70%, и он получил маржин-колл. Он продал свои акции Berkshire Уоррену - Уоррен фактически сказал: "Я купил акции Berkshire Рика" - по цене менее 40 долл. за штуку. Рик был вынужден продать акции, потому что у него был заемный капитал.¹⁸

 

Чарли, Уоррен и Рик в равной степени умели добиваться богатства. Но Уоррен и Чарли обладали дополнительным умением оставаться богатыми. А именно это умение со временем становится самым важным.

Нассим Талеб сформулировал это следующим образом: "Иметь "преимущество" и выжить - это две разные вещи: первое требует второго. Вы должны избегать разорения. Любой ценой".

 

Применение образа мышления выживания в реальном мире сводится к тому, чтобы оценить три вещи.

 

1. Больше, чем я хочу получить большой доход, я хочу быть финансово неуязвимым. И если я буду неуязвимым, то, на самом деле, думаю, что получу наибольший доход, потому что смогу продержаться достаточно долго, чтобы компаундирование творило чудеса.

 

Никто не хочет держать наличные деньги на "бычьем" рынке. Они хотят владеть активами, которые сильно растут. Вы выглядите и чувствуете себя консервативно, держа наличные деньги на "бычьем" рынке, поскольку остро осознаете, какой доходности вы лишаете себя, не владея хорошими активами. Допустим, наличные деньги приносят 1% дохода, а акции - 10% в год. Эта разница в 9% будет грызть вас каждый день.

Но если эти деньги уберегут вас от необходимости продавать акции во время "медвежьего" рынка, то фактический доход, полученный на эти деньги, составит не 1% в год, а во много раз больше, поскольку предотвращение одной отчаянной и несвоевременной продажи акций может больше повлиять на ваш доход в течение всей жизни, чем выбор десятков крупных победителей.

Компаундирование не зависит от получения больших доходов. Просто хорошая доходность, сохраняющаяся в течение длительного времени - особенно во времена хаоса и неразберихи, - всегда будет выигрывать.

 

2. Планирование - это важно, но самая важная часть любого плана - это планирование того, что план не пойдет по плану.

 

Как там говорится? Вы планируете, а Бог смеется. Финансовое и инвестиционное планирование крайне важно, поскольку позволяет понять, насколько разумны ваши текущие действия. Но мало какие планы выдерживают первое столкновение с реальным миром. Если вы прогнозируете свой доход, норму сбережений и рыночную доходность на ближайшие 20 лет, подумайте о том, что за последние 20 лет произошло столько всего, чего никто не мог предвидеть: 11 сентября, жилищный бум и крах, в результате которого около 10 млн. американцев потеряли свои дома, финансовый кризис, в результате которого почти 9 млн. человек потеряли работу, последовавшее за этим рекордное ралли на фондовом рынке и коронавирус, который сотрясает мир в тот момент, когда я пишу эти строки.

План полезен только в том случае, если он способен пережить реальность. А будущее, полное неизвестности, - это реальность для каждого.

Хороший план не делает вид, что это не так, он принимает это и подчеркивает возможность ошибки. Чем больше вы нуждаетесь в том, чтобы конкретные элементы плана соответствовали действительности, тем более хрупкой становится ваша финансовая жизнь. Если в норме сбережений достаточно места для ошибки, и вы можете сказать: "Будет здорово, если рынок будет приносить 8% в год в течение следующих 30 лет, но если он будет приносить только 4% в год, то все будет в порядке", - тем ценнее становится ваш план.