Secrets of Sand Hill Road: Venture Capital and How to Get It

На протяжении большей части двадцатого века предпринимательство не рассматривалось как карьера. Это был скорее путь, по которому шли люди, не вписывающиеся ни в одну из традиционных профессий и могущие позволить себе заняться чем-то другим. Хотя некоторые преуспели, быть предпринимателем было не столько проклятием, а может быть, и больше, сколько захватывающей возможностью. Даже многие изначально успешные предприниматели заканчивали свою карьеру в нищете или были насильно отстранены от своих творений. Однако сейчас условия благоприятствуют предпринимателям. Благодаря полупроводниковой революции, росту глобализации и притоку новых талантов в каждую отрасль и сектор экономики, барьеры для входа на рынок повсеместно снижаются. Подумайте вот о чем: венчурные компании сегодня тратят 44 % всего бюджета на НИОКР американских публичных компаний. 665 публичных компаний, поддерживаемых венчурными фондами, составляют пятую часть общей рыночной капитализации публичных компаний. В них работают четыре миллиона человек. Это значительные цифры, но я считаю, что это только начало. Движение стартапов может - и должно - расти и оказывать гораздо большее влияние. Когда мы вкладываем так много денег в столь ограниченный круг компаний, мы не можем эффективно решать стоящие перед нами задачи. Именно поэтому одна из моих любимых вещей в этой книге - то, как четко она разбирает стимулы и системы, стоящие за венчурным капиталом. Это поможет всем предпринимателям сориентироваться в лабиринте венчурных инвесторов и расшифровать их поведение. Система работает так, как она работает, по определенной причине, и теперь эта причина стала понятной.

Но есть и другие, более важные уроки. Как вы узнаете из этой книги, большинство венчурных фирм инвестируют деньги от имени крупных институциональных управляющих активами, таких как университетские эндаументы и пенсионные фонды. Большинство таких управляющих используют формулу, чтобы определить, сколько денег следует направить на различные виды инвестиций, включая высокорискованный и высоколиквидный сектор венчурных инвестиций. (Пионером такого подхода к формированию портфеля стал Дэвид Свенсен из Йельского университета, чьи методы получили широкое распространение, о чем вы прочтете в главе 2). Это означает, что объем ресурсов, которые наше общество в настоящее время вкладывает в инновации, основан на проценте активов, которые необходимо инвестировать в соответствии с этой формулой, а не на количестве существующих возможностей для инвестирования. Когда слишком много денег гонится за слишком малым количеством сделок, результат может быть только один: Поскольку у нас слишком мало предпринимателей, мы не можем пустить в дело достаточное количество денег. Вместо этого они тратятся на повышение цен на немногие доступные активы, а не на финансирование тех организаций, которые действительно нужны. Проблема становится еще более актуальной, если рассматривать ее с точки зрения разнообразия. Стартапов не только недостаточно, но и те, что существуют, недостаточно широки, чтобы создать те компании, которых требует наше настоящее и будущее. Возможно, впервые в истории мы ограничены в талантах, а не в капитале. Книга Скотта - важный шаг к тому, чтобы возможность построить венчурный бизнес стала доступной каждому, и мы смогли изменить эту ситуацию. Информация о том, как найти и получить финансирование, не должна быть доступна только элитному клубу. Каждый стартап - это отдельная идея, но все стартапы, вместе взятые, имеют общую цель: создать лучший мир для всех нас. А лучший мир - это тот, в котором каждый человек представлен и обслуживается компаниями и системами, которые мы создаем.