Secrets of Sand Hill Road: Venture Capital and How to Get It

Несправедливая истина заключается в том, что венчурные инвесторы получают множество ударов по воротам, множество шансов инвестировать в хоумран-компанию, в то время как большинству предпринимателей удается подойти к тарелке лишь несколько раз. Или, если смешать мои спортивные метафоры, вы получаете всего несколько реальных ударов по воротам за всю жизнь, в то время как мы, венчурные инвесторы, получаем их несколько. Из-за такого дисбаланса, в частности в отношении инвестиционных решений, может возникнуть информационная асимметрия (часто в ущерб основателю). Венчурные инвесторы являются постоянными игроками и, таким образом, имеют преимущество в виде многих лет развития своего понимания различных механизмов (особенно при обсуждении условий договора), в то время как основатели проходили через этот процесс всего несколько раз, не более. Я надеюсь, что основатели смогут лучше понять и оценить взаимодействие между венчурными фондами и основателями, чтобы уравнять шансы на успех. Информационная асимметрия не должна разрушать фундамент брака, который может продлиться десять и более лет.

Удивляет ли вас этот срок? Что вы, скорее всего, вступаете в своеобразный брак с венчурными партнерами (минимум) на десять лет? Сейчас этот срок больше, чем когда-либо прежде, но слишком долго не было прозрачности во внутренней работе этого партнерства.

Именно поэтому я хочу предоставить вам, основателю, некоторую инсайдерскую информацию, секреты и советы, чтобы вы могли наилучшим образом ориентироваться во взаимодействии с венчурными компаниями, начиная с первоначального питча и заканчивая выходом на IPO или приобретением компании.

У меня была возможность увидеть венчурный бизнес с обеих точек зрения - как участника стартапа, а теперь как управляющего партнера Andreessen Horowitz. Несмотря на то что мое место изменилось и некоторые элементы венчурного бизнеса претерпели изменения, основы остались прежними: венчурные инвесторы ищут инвестиционные возможности с асимметричным потенциалом роста (и ограниченным потенциалом падения - ведь потерять можно только те деньги, которые вы вложили), а предприниматели, которых финансируют венчурные инвесторы, стремятся создать меняющие отрасль и ценные самостоятельные компании. И время от времени, когда эти стимулы совпадают, происходит волшебство.

Предпринимателям необходимо понять свои собственные цели и задачи и понять, совпадают ли они с целями и задачами тех источников финансирования, которые они хотят привлечь. Чтобы определить этот расчет, предприниматели должны понять, как работает венчурный бизнес, что заставляет венчурные компании работать и что в конечном итоге их мотивирует (и сдерживает). В конце концов, каждый из нас мотивирован структурами стимулов, которые создают наши отрасли; понимание этого во многом является ключевой частью предпринимательского пути.

Начните с правильных вопросов

Вы когда-нибудь видели рекламу Charles Schwab о том, как разговаривать со своим финансовым консультантом? Если только вы не смотрите по телевизору гольф или не обращаете внимания на рекламу на YouTube, то, скорее всего, нет. Суть в следующем.

Обычная семейная пара средних лет переживает ряд жизненных событий. Они просят своего подрядчика объяснить, почему он рекомендует использовать кедр, а не синтетическую древесину при перестройке. Они придирчиво обсуждают достоинства той или иной школы для одного из своих детей. Они спорят с продавцом автомобиля о том, какая машина больше подходит - 467- или 423-сильная. Но затем, в финале рекламного ролика, пара садится за большой стол из красного дерева перед хорошо одетым финансовым консультантом, который говорит им: "Я думаю, мы должны перевести вас в наш новый фонд". Пара смотрит друг на друга пустым взглядом около секунды - беременная пауза, - а затем немедленно выполняет просьбу. Без лишних вопросов.

Диктор в рекламном ролике доброжелательно напоминает зрителям: "Вы задаете много хороших вопросов. ...но достаточно ли вы спрашиваете о том, как управляется ваше богатство?" Подразумевается, конечно, что все мы чувствуем в себе силы глубоко вникать во многие важные жизненные решения, но почему-то даем волю другим, если речь идет о теме, которую мы не понимаем или чувствуем себя запуганными, независимо от того, насколько важно это решение.

Эта книга не о том, как решить эту основную проблему - ответы на этот вопрос нам всем придется искать в разделе книг по психологии на Amazon.

Но эта книга поможет вам задать правильные вопросы об одном из самых важных событий в жизни предпринимателя - вашем стартапе и вашей карьере, - чтобы вы могли принять взвешенное решение о том, как лучше поступить.

Почему?

Потому что если вы собираетесь привлечь деньги венчурных фондов или присоединиться к компании, которая получает венчурные деньги, единственный способ узнать, хорошая ли это идея, - понять, почему венчурные фонды делают то, что они делают. Другими словами, узнайте своего партнера до свадьбы.