Secrets of Sand Hill Road: Venture Capital and How to Get It

Например, в Andreessen Horowitz мы часто сотрудничаем с нашими компаниями, помогая им найти талантливых сотрудников и руководителей, которых можно привлечь в компанию, или выявить существующие компании, которые могут послужить живым испытательным полигоном для их продукции. Реальность такова, что те, кто добился успеха в нашей области, не просто выбирают победителей. Мы активно работаем с нашими инвестициями, чтобы помочь им на протяжении всего жизненного цикла создания компании в течение длительного периода времени. Мы часто поддерживаем наши портфельные компании, проводя несколько раундов инвестиций, как правило, в течение пяти-десяти лет, а то и дольше. Мы входим в советы директоров многих наших портфельных компаний, даем стратегические советы, открываем списки контактов и вообще делаем все возможное, чтобы помочь нашим компаниям добиться успеха.

При всем этом венчурные фонды хороши лишь настолько, насколько хороши предприниматели, в которых они имеют честь инвестировать. И никто не должен путать неустанную тяжелую работу, которую предприниматели и их команды выполняют для создания успешного бизнеса, с инвестиционной деятельностью венчурного фонда. Проще говоря, предприниматели строят бизнес, а венчурные инвесторы - нет. Великие венчурные инвесторы помогают всем, чем могут, на пути создания компании, но именно предприниматели и их команды ежедневно проходят этот путь и делают разницу между успехом и неудачей. И хотя все венчурные инвесторы надеются, что каждая из наших компаний преуспеет, несмотря на огромные риски, и вырастет в успешный бизнес, реальность такова, что большинство из них терпят неудачу.

Предпринимательство по своей сути рискованное дело, но оно абсолютно необходимо американской экономике. Успешные венчурные компании оказывают огромное положительное влияние на экономику США. Согласно исследованию, проведенному в 2015 году Ильей Стребулаевым из Стэнфордского университета и Уиллом Горналом из Университета Британской Колумбии, 42 % всех IPO американских компаний с 1974 года были венчурными. В совокупности эти венчурные компании инвестировали 115 миллиардов долларов в исследования и разработки (R&D), что составляет 85 процентов всех расходов на R&D, и создали рыночную капитализацию в размере 4,3 триллиона долларов, что составляет 63 процента от общей рыночной капитализации публичных компаний, созданных с 1974 года. Кроме того, если говорить конкретно о влиянии на американскую рабочую силу, то исследование Фонда Кауффмана, проведенное в 2010 году, показало, что молодые стартапы, в большинстве своем венчурные, ответственны почти за все двадцать пять миллионов чистых рабочих мест, созданных с 1977 года.

Что все это значит? Очень просто. Нам нужны вы. Нам нужны ваши идеи и ваше мужество. Нам нужны ваши компании и ваше стремление к развитию.

Больше всего в этой книге я хочу помочь предпринимателям. Доступ к капиталу критически важен для успеха стартапа, и в тот или иной момент вам придется (или придется) задуматься о том, можно ли и нужно ли вашему бизнесу привлекать венчурный капитал. Я надеюсь, что эта книга поможет демократизировать доступ к информации о том, что заставляет венчурный бизнес работать на благо вам, предпринимателям.

Решение о привлечении капитала от венчурной компании - это серьезный шаг, и его не следует предпринимать без всестороннего рассмотрения преимуществ и рисков этого источника капитала. Например, подходит ли вообще ваш бизнес для привлечения венчурного финансирования? Достаточно ли велик объем рынка, чтобы бизнес в масштабах компании мог стать успешным и, таким образом, поднять иглу для венчурного капиталиста с точки зрения общей доходности фонда? Как вы можете лучше понять экономические стимулы венчурной индустрии, чтобы определить, действительно ли вы ищете капитал в правильных (или неправильных) местах?

Если вы решите привлечь венчурные деньги, как вы будете обсуждать со своим венчурным финансистом надлежащий баланс экономических и управленческих условий? На какие компромиссы вы готовы пойти и каковы будут последствия этих решений, особенно если вам понадобится привлечь следующий капитал, когда бизнес будет развиваться не теми темпами, на которые вы рассчитывали? И как вы и совет директоров будете эффективно работать над достижением долгосрочных целей бизнеса?