Secrets of Sand Hill Road: Venture Capital and How to Get It

Вот почему книга "Секреты Сэнд-Хилл-роуд" так ценна и так своевременна. Конечно, она предназначена для людей, интересующихся венчурным капиталом, но также и для всех, кому небезразлична способность США оставаться конкурентоспособными, создавать новые рабочие места и продолжать путь экономического роста. Среди этих людей - политики, ученые, государственные чиновники в США и других странах, гражданские лидеры в стартап-центрах по всей стране и миру, которые уже помогают демократизировать стартапы в географическом плане, и люди, работающие в корпоративных инновациях (которые могут обратиться к миру венчурного капитала за вдохновением в том, как финансировать и развивать проекты в своих организациях). Наконец, Secrets of Sand Hill Road - это книга для всех предпринимателей, которые, возможно, не считают себя частью Кремниевой долины, - всех, кто, возможно, не рассматривает возможность создания компании на основе своей безумной концепции, но на самом деле должен задуматься об этом. Если представится возможность, любая из этих идей вполне может стать реальностью, которая изменит наш образ жизни, и именно такие идеи мы должны поддерживать. Я считаю, что книге Скотта суждено изменить уравнение, когда речь идет о том, кто получает финансирование. Она ведет нас в более справедливое, более надежное будущее, и я не могу представить себе более мудрого человека, который поведет нас туда.

Эрик Рис, автор книг "Бережливый стартап" и "Путь стартапа

Введение

Я пишу эту книгу из своего офиса на Сэнд-Хилл-роуд, знаменитой улице Кремниевой долины, которая сулит предпринимателям столько же перспектив, сколько Голливудский бульвар - актерам, Уолл-стрит - инвестиционным банкирам, а Мьюзик-роу - исполнителям музыки кантри. И, как и на большинстве других знаменитых улиц, здесь не о чем писать дома - Сэнд-Хилл-роуд представляет собой унылое скопление скромных малоэтажных офисных зданий, над которыми возвышается ее гораздо более знаменитый сосед, Стэнфордский университет.

Но я пишу это не с высоты. Это не проповедь, не каменная скрижаль, переданная из поколения в поколение. Эта книга не претендует на роль библии венчурного капитала (ВК). В этой сфере слишком много важных нюансов, множество разных фирм, которые инвестируют на разных стадиях, под разными инвестиционными тезисами, с разной структурой портфеля и разными ожиданиями доходности. Не говоря уже о разных личностях.

И это только со стороны венчурных капиталистов. Что еще более важно, нет двух одинаковых предпринимателей. Инновационные, часто меняющие мир компании, которые они создают, всегда имеют уникальный набор возможностей, проблем и условий, на которые необходимо ориентироваться.

Я также полностью признаю свои личные предубеждения. Первая - это мой опыт, с таким трудом приобретенный в стартапах за годы работы в LoudCloud и затем в Opsware. Другая предвзятость была лично развита в сфере венчурного инвестирования в качестве управляющего партнера в Andreessen Horowitz, или a16z, где я работаю с момента основания фирмы в 2009 году. Это означает, что у меня была возможность посмотреть на венчурные инвестиции с разных точек зрения.

И вообще, я надеюсь помочь нам перестать мыслить раскольнически в терминах "одна сторона или другая", "одна сторона против другой". Предприниматели и венчурные инвесторы - это не противоборствующие стороны, как одна футбольная команда пытается подавить другую на чемпионате мира. Скорее, мы - партнеры, и как только мы соглашаемся работать вместе (и даже если не соглашаемся), мы на одной стороне. Нас объединяет желание создавать доброкачественные предприятия, видеть, как они влияют на мир и улучшают его, и вместе получать финансовую выгоду на этом пути.

История венчурного капитала - это подмножество истории предпринимательства. Как венчурные капиталисты, мы привлекаем инвестиционные средства от широкого круга ограниченных партнеров (LP), таких как эндаументы, фонды, пенсионные планы, семейные офисы и фонды фондов. Привлеченный от LPs капитал затем инвестируется в великих предпринимателей с прорывными идеями.

Венчурные капиталисты инвестируют в компании на самых ранних стадиях, когда стартап представляет собой не более чем идею и пару человек, и на стадиях роста, когда уже есть приличный доход и основное внимание уделяется эффективному масштабированию бизнеса. Как правило, компания покидает венчурную экосистему одним из трех способов: через первичное размещение акций (IPO), слияние или поглощение, либо банкротство и прекращение деятельности.

Часто бытует ошибочное мнение, что венчурные капиталисты похожи на других управляющих инвестиционными фондами: они находят перспективные инвестиции и выписывают чеки. Но выписывание чека - это только начало нашей работы; тяжелая работа начинается, когда мы взаимодействуем со стартапами, помогая предпринимателям превратить их идеи в успешные компании.