Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Пример

Анализ торгового кредита

Ситуация: необходимы средства для закупки сырья и существует возможность получения торгового кредита от давнего поставщика.

В среднем оплата за поставки происходила в 30-дневный срок, а теперь поставщик предлагает 10 %-ную скидку за немедленную оплату поставки на сумму 100 млн руб. Размер скидки можно оговорить. Для немедленной оплаты за сырье можно получить банковскую ссуду под 10 % в месяц.

Ожидается получение дебиторской задолженности на сумму 200 млн руб. в 30-дневный срок

Без учета ежемесячной инфляции и влияния налогообложения необходимо решить, стоит ли воспользоваться скидкой за немедленную оплату.

Имеются 2 варианта:

1) принять скидку и получить ссуду на 30 дней под 10 % для оплаты за поставку;

2) не принимать скидку и вместо этого получить торговый кредит на 30 дней до оплаты средствами за счет собранной дебиторской задолженности.

Расчет приемлемой скидки (без учета инфляции).

При наличии скидки выплачиваемая сумма равна: 90 млн руб. = 100 млн руб. х (1–0,1),

Проценты за ссуду в размере 90 млн руб. равны: 9 млн руб. = (90 млн руб. х 0,1),

Через 30 дней выплачивается 99 млн руб. – чистая выгода в размере 1 млн руб.

В случае торгового кредита выплачивается 100 млн руб. через 30 дней.

Решение: принять скидку.

Таблица 7.15. Бесплатен ли торговый кредит?

Стоимость торгового кредита должна быть подвергнута тщательному рассмотрению в каждом из трех периодов по сравнению с прочими возможностями кредитования, например, банковского и другого. Кредитная политика поставщиков обычно включает сроки кредитов, например, «2/10, 30», что означает 2 % скидки при оплате в течение 10 дней после получения счета, не будет скидки или будут дополнительные расходы при оплате от 10 до 30 дней после получения счета, и после 30 дней к покупателю будут применяться штрафы.

Таблица 7.16. Толлинг

Толлинг – способ получения сырья для производства, но при этом нужно следить за тем, чтобы обработчик получил экономическую выгоду.

При толлинге обработчик получает сырье по нулевой цене, обрабатывает его и возвращает законченный продукт владельцу. Владелец вознаграждает обработчика за работу.

Плата за толлинг может быть в виде денежных средств или в виде части законченной продукции.

Экономическую прибыль в основном получает владелец материалов, продающий их конечному пользователю; обработчик получает только плату за обработку. Обработчик должен убедиться в том, что его работа адекватно компенсируется.

В некоторых случаях толлинг подлежит государственному квотированию.