Деньги. Увлекательная история самого почитаемого и проклинаемого изобретения человечества

Но ответ Парламента Великобритании, как и Конгресса США, состоял в том, чтобы покрутить ручку настройки в той системе, как она есть, а не в том, чтобы фундаментально преобразовать ее. Интересы в пользу статус-кво, как обнаружили эти законодатели, колоссальны. Потребуется еще один крупный финансовый кризис, чтобы сделать шаг к банковской системе с полным резервированием – или, если уж на то пошло, к любому радикальному изменению в том, как мы делаем деньги, – и реальной политической возможности.

Мир, в котором правительство печатает деньги и раздает их всем, кто хочет получить работу

В начале 2019 года Александрия Окасио-Кортес, недавно избранная конгрессвумен, начала предлагать новые масштабные правительственные проекты, включая обещание работы от государства для любого гражданина, который захочет ее получить. Люди спрашивали ее, каким образом правительство будет оплачивать это. «Может быть, мы обложим налогом богатых, – предположила она. – Или, может быть, мы просто потратим деньги и не будем беспокоиться о дальнейшем». Она не сама это придумала; это странный новый способ представления о деньгах, который набирал популярность в течение десятилетий и внезапно оказался распространен повсюду (или, по крайней мере, везде, где собирались денежные теоретики-энтузиасты).

Это называется Современной денежной теорией, и хотя ее теоретические корни восходят к прошлому веку, мы можем начать отсчет этой истории с начала 1990-х годов, когда управляющий одного из хедж-фондов Уоррен Мослер прилетел в Рим, чтобы встретиться с министром финансов Италии. Мослер недавно обнаружил, что он может занять деньги (итальянские лиры) в итальянских банках, а затем развернуться и одолжить их итальянскому правительству под более высокую процентную ставку. Это была чистая, гарантированная прибыль – до тех пор, пока итальянское правительство не объявит дефолт по своим долгам. Поэтому он договорился о встрече с министром финансов, дабы убедиться, что этого не произойдет.

Мослер недавно пришел к выводу, что большинство людей в корне не понимают, как работают деньги. Они застопорились на идее золотого стандарта спустя десятилетия после того, как его отменили. Он указал, что, в отличие от мира золотого стандарта, стране, которая печатает свою собственную фиатную валюту и берет кредиты в этой валюте, никогда не придется объявлять дефолт. Она всегда может напечатать больше денег, чтобы оплатить свои долги.

Мослер знал, что печать большего количества денег иногда может привести к инфляции. Но это не всегда так. Он считал, что для понимания экономики важно не то, сколько денег печатает правительство, а то, что происходит в реальном мире. Неужели у всех, кто хочет работать, есть работа? Все ли фабрики и компании работают на полную мощность? Только если бы это было правдой, и правительство продолжало бы вкладывать больше денег в экономику и покупать больше товаров и услуг, оно действительно спровоцировало бы рост цен и создало инфляционное давление.

Но что, если экономика работает не на полную мощность? Что, если существует много людей, которые хотели бы получить работу, но не смогли ее найти, а компании и фабрики простаивали? В этом случае, когда правительство вложит больше денег в экономику и начнет покупать товары, это заставит предприятия нанимать больше работников. Мослер утверждал, что цены не начнут расти, пока экономика не достигнет полной занятости.

В отличие от большинства иностранных инвесторов, Мослер не пытался убедить министра финансов сократить расходы. Он хотел убедить министра, что Италия может просто напечатать деньги. Министр согласился. Мослер занял лиры в итальянских банках, затем развернулся и одолжил их итальянскому правительству. Оно позже вернуло деньги с процентами. Мослер заработал миллионы долларов для своего хедж-фонда.

В то время как в Соединенных Штатах Конгресс и президент повышали налоги для борьбы с дефицитом бюджета, Мослеру, как и многим богатым людям, не нравились более высокие налоги. Но в дополнение к этой неприязни теперь у него была глобальная теория о том, почему повышение налогов было не нужно. Инфляция была низкой; в Америке были безработные; вместо того чтобы повышать налоги, правительство могло просто тратить больше денег.

Как таковая идея о том, что правительство должно облагать налогом граждан, чтобы тратить деньги, противоречит сама себе, утверждал Мослер. Эти деньги, которые правительство собирает в виде налогов, – откуда они берутся? Каково происхождение доллара? Как объясняет Мослер, доллар появляется в мире, когда правительство США что-то покупает, а Казначейство США кладет доллары на банковский счет продавца. Вот как доллары в первую очередь появляются на свет. Когда правительство собирает налоги, оно просто забирает доллары, которые оно изначально создало для покупки вещей.