Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов

Надо сказать, что иногда в течение довольно долгого периода компания может терпеть убытки. Порой эти убытки настолько велики, что суммарно перекрывают накопленную за всю историю существования компании прибыль. В этом случае компания в своей отчетности показывает накопленные убытки. У некоторых компаний убытки даже могут перекрывать величину собственного капитала. Например, у крупнейшего интернет-ритейлера Amazon.com до сих пор в балансе «висят» накопленные в первые годы работы убытки ($1,4 млрд на 31.12.2007). А с 2000 по 2005 г. размер не только нераспределенной прибыли, но и всего собственного капитала Amazon был отрицательным. Впрочем, несмотря на это, в 2000 г., например, рыночная стоимость акций Amazon превышала $20 млрд.

В России в качестве примера компании, которая пока не покрыла накопленные убытки, можно привести авиаперевозчика UTair (правда, это убытки в отчетности по международным стандартам – в отчетности по российским стандартам у компании зафиксирована накопленная прибыль). Вот данные из отчетности UTair по МСФО за 2007 г.:

Компания объясняет происхождение накопленных убытков в примечаниях:

Накопленный дефицит по итогам 2007 г. отражен в консолидированном балансе группы и составляет 1 929 606 тыс. руб., что на 494 863 тыс. руб. меньше, чем на 31 декабря 2006 г. Накопленный дефицит рассчитан группой при формировании вступительного баланса по МСФО по состоянию на 31 декабря 2002 г. При этом основными корректировками, отнесенными на начальное сальдо нераспределенной прибыли, стали: эффект от применения МСФО № 29 «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции», неучтенный налоговый актив, отражение расходов и обязательств в те периоды, к которым они относятся, учет инвестиций в ассоциированные компании по методу долевого участия, прочие резервы и списания.

Как видите, накопленные убытки компании образовались не столько в результате работы, сколько в результате корректировок при первом составлении отчетности компании по МСФО.

Казначейские акции

Иногда компании решают выкупить у акционеров часть своих акций. Собственные акции, которыми владеет компания, называются казначейскими. Причин для покупки собственных акций может быть много, например:

• нужно зарезервировать акции для опционной программы;

• менеджеры считают, что акции недооценены;

• компания хочет «вернуть» акционерам деньги за счет выкупа и погашения части акций. В данном случае на рынке становится меньше акций, и их курс при неизменной общей стоимости компании повышается (общая стоимость компании будет делиться уже на меньшее количество акций). Такое положение выгодно для акционеров с налоговой точки зрения, ведь с дивидендов подоходный налог нужно платить в момент получения дивидендов, а с акций – только после их продажи. Это может быть выгодно и для компании, ведь не надо делать перечисления небольших сумм большому количеству акционеров – меньше издержки на возврат денег акционерам.

Что происходит в этом случае? По существующим стандартам финансовой отчетности приобретаемые у акционеров акции не считаются активами (хотя их и можно продать обратно, если они котируются на бирже, либо же их могут купить новые или существующие акционеры). Они отражаются в составе собственного капитала, уменьшая его.

Продолжая наш пример, компания АВС купила на рынке половину (100 шт.) своих акций по 6 руб. за акцию:

Обратите внимание, что строка «Казначейские акции» в балансе показывается с минусом в составе собственного капитала. Равенство бухгалтерского баланса соблюдается (плюс на минус дает минус).

Погашение акций