Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов

Обратите внимание, что JDS Uniphase покупала другие компании не за деньги. У компании в балансе более 68 млрд уставного и добавочного капитала. Что это означает? Это означает, что компания, по сути, меняла свои акции на акции приобретаемых компаний (точнее, выпускала дополнительные акции в нужном объеме). Она не оплачивала покупки деньгами. Именно поэтому, когда менеджерам JDS Uniphase задали вопрос «А почему вы так дорого платили за акции приобретаемых компаний?», ответ был таким: «Мы платили по “дутым” расценкам, но платили-то своими акциями, цена которых также была “раздута”. Наступил кризис, “дутая” цена опустилась, но ситуация не изменилась – коэффициенты обмена наших акций на акции купленных компаний сейчас были бы такими же. Мы бы просто записали в баланс меньше гудвилла, а с точки зрения бизнеса ничего бы не изменилось». И это еще один показатель потенциальной проблемности гудвилла как актива! В случае с JDS Uniphase гудвилл просто отражал «дутость» курса акций компаний – как самой JDS Uniphase, так и акций тех компаний, которые JDS приобретала.

Надо сказать, что подобная ситуация нехарактерна для России, что имеет достаточно печальные последствия для отечественных компаний. В России компании в период подъема экономики в 2003–2008 гг. проводили сделки по поглощениям, покупая акции приобретаемых компаний за деньги, практически никогда не предлагая в обмен свои акции. Собственники боялись (и боятся до сих пор) потенциального размывания контрольного пакета: если придется выпускать новые акции, то упадет общий процент акций контролирующего акционера. Но такая стратегия в период «раздувания» фондового рынка имеет серьезные минусы: деньги надо откуда-то брать, а брать их приходится в долг. В результате в период падения фондового рынка многие российские компании остались с переоцененными активами и кучей долгов, что вызвало серьезные проблемы. JDS Uniphase, однако, вошла в кризис с переоцененными активами, но без долгов. Она списала лишний «бумажный» гудвилл и продолжала работать, не имея долговых проблем.

Глава 19

Иностранные валюты и курсовые разницы

В нашем глобальном мире практически любая компания рано или поздно сталкивается с необходимостью учета иностранной валюты. Компании продают свои товары за границу, покупают импортное оборудование, берут кредиты в иностранной валюте, открывают филиалы за границей или покупают зарубежные компании. Как же отражать в финансовой отчетности операции в иностранной валюте? Какие особенности при этом существуют? Ответы на все эти вопросы мы и постараемся получить в данной главе.

Такие разные валюты

Сначала немного терминологии. В мире существует множество валют. Компании в своей деятельности сталкиваются с российскими рублями, украинскими гривнами, долларами США, евро, монгольскими тугриками и уругвайскими песо. Но всегда есть некая валюта, которую можно называть для компании базовой. Обычно это валюта той страны, в которой компания образовалась и где ведутся ее основные операции.

Валюта страны, которую компания считает базовой, называется функциональной валютой (functional currency). Все остальные валюты для этой компании являются иностранными (foreign currency). Валюта, в которой составлена финансовая отчетность, называется валютой представления (presentation currency). Обычно компании составляют свою финансовую отчетность в функциональной валюте. Но отчетность, как мы уже знаем, составляется для ее пользователей. Иногда пользователям удобнее видеть цифры не в функциональной валюте компании, а в другой валюте, чаще всего в долларах США.

Например, «Норильский никель» в качестве функциональной валюты использует российский рубль (за некоторыми исключениями). Вот выдержки из финансовой отчетности Норникеля по МСФО за 2007 г.:

В качестве функциональней валюты всех иностранных дочерних предприятий Группы был определен российский рубль («руб.» или «рубль»), за исключением следующих дочерних предприятий, ввиду значительной степени их автономности:

Однако валютой представления Норникель выбрал доллар США. Вот как менеджмент компании объясняет свой выбор: