Инвестиции и трейдинг от А до Я. Краткий курс по выживанию на бирже

Перед тем как купить акции той или иной компании в свой портфель, вам необходимо сделать собственное исследование. Как глубоко вы будете изучать компании и рынок в целом, зависит от того, сколько времени вы готовы на это тратить.

Процесс выбора бумаги для покупки, как правило, состоит из трех этапов:

1. Макроанализ – изучение трендов глобальной экономики и выбор конкретной отрасли для инвестирования (перспективными отраслями для долгосрочного инвестирования считаются искусственный интеллект, беспилотные автомобили, освоение космоса и др.)

2. Микроанализ – анализ компаний внутри конкретной отрасли и региона. На данном этапе оцениваются финансовые показатели компаний и их мультипликаторы.

3. Теханализ – поиск конкретной точки для входа в сделку.

Выглядит трудозатратно, да и не все инвесторы обладают необходимыми знаниями и временем. Какие для вас есть варианты?

1. Обратиться к экспертам. Профессионально фондовый рынок изучают аналитики и управляющие активами. Они готовят для клиентов брокерских компаний исследования с оценками и таргет-ценами (целевыми ценами). Обратитесь к своему брокеру. Вы сможете найти интересные компании и уже самостоятельно изучить их. Это сэкономит время.

2. Использовать скринеры (фильтры) для отбора акций и собственный анализ. Обязательно изучайте компанию самостоятельно перед тем, как инвестируете в нее!

Для анализа вам нужны базовые знания и понимание, на что обратить внимание. Теперь мы с вами выстроим систему, чтобы вы умели принимать решение о манипуляциях с теми или иными активами на основе финансовых показателей!

Как самостоятельно оценить компанию?

В первую очередь, необходимо разобраться в бизнесе конкретной компании. Для оценки нужно изучить сайт компании, узнать, чем она занимается и какие источники дохода имеет. Для этого обязательно анализируйте раздел сайта «Инвесторам и Акционерам», смотрите отчеты и презентации компании.

Какие отчеты бывают и зачем они нужны?

В основе финансовой отчетности лежат всего три документа:

✓ баланс (Balance Sheet), который позволяет определить, кто кому и что должен и каковы источники формирования активов в компании;

✓ отчет о прибыли и убытках (Income Statement) дает информацию о том, сколько компания заработала за определенный период;

✓ отчет о движении денежных средств (Cash Flow) помогает отследить, куда направляются денежные средства компании.

Кроме того, в РФ есть два вида отчетов – РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета) и МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности). На рынке США также есть несколько стандартов отчетности: GAAP и Non-GAAP.

В отчетах вам необходимо изучить ключевые финансовые показатели компании и их динамику. Действуйте по такому алгоритму:

1. Оцените рыночную капитализацию компании (market capitalization)

Рыночная капитализация компании – это рыночная стоимость акций, умноженная на их количество. Советую на фондовом рынке РФ выбирать акции из индекса Мосбиржи. На середину июня 2021 года это 44 компании с высокой ликвидностью и капитализацией.

На американском рынке, в зависимости от капитализации, компании делятся на:

✓ компании малой капитализации (small-cap) – от $300 млн до $2 млрд;

✓ компании средней капитализации (mid-cap) – от $2 млрд до $10 млрд;

✓ компании большой капитализации (large-cap) – выше $10 млрд.

Рекомендую выбирать компании с капитализацией не ниже $20–30 млрд.

2. Проверьте структуру акционерного капитала

Узнайте, кто является ключевым акционером – частное лицо или же государство, кто входит в число ключевых топ-менеджеров и бенефициаров, каков их социальный статус. Так вы сможете минимизировать свои риски. Например, ключевая фигура в «Тинькофф Банке» – Олег Тиньков, «Сбером» управляет Герман Греф, МТС принадлежит АФК «Системе», акционером которой является Владимир Евтушенков, за ГМК «Норникель» и «Русалом» стоят Потанин и Дерипаска.

3. Уточните, выплачивает ли компания дивиденды

Если да, то какая дивидендная политика и как растут дивы на протяжении всего периода деятельности компании? Есть ли деньги на выплату дивидендов? Какая дивидендная доходность?

Самый удачный вариант, когда компания выплачивает дивиденды из свободного денежного потока (FCF). Чуть дальше расскажу об этом подробнее.

4. Проверьте ключевые финансовые показатели

Выручка, себестоимость, валовая прибыль, операционная прибыль, чистая прибыль, EBITDA, долговая нагрузка, существенные одноразовые статьи.

Как анализировать выручку?

Выбирайте компании с растущей выручкой и понятной для вас бизнес-моделью.