Как защититься от рейдерства, или Особенности национального бизнеса

Предвидя возможный недружественный захват или поглощение при потенциальной степени опасности, необходимо разработать и применить обобщенную методологию защиты. Потенциальная мишень, прежде всего, рискует потерять ликвидные активы (земля и недвижимость), а также налаженные связи и успешный бизнес. Если угроза рейдерской атаки призрачна и пугает только своей возможностью «быть», собственник, не торопясь, может выстроить дееспособную защиту, выбрав наиболее подходящий способ. Один из способов – это выстраивание с самого начала работы компании своеобразной холдинговой структуры, состоящей из нескольких компаний. Например, одной компании, как правило, частному предприятию (если собственник один) или ООО (если участник один или более) принадлежат активы. Вторая компания, не важно, какой формы собственности, занимается производством, используя мощности по договору с собственником активов. Третья закупает сырье для производства, перепродавая его затем второй. Четвертая реализует изготовленную продукцию. Пятая обеспечивает всё остальные персоналом или оказывает консалтинговые услуги. Более того, получить активы, войдя в состав акционеров или в число учредителей, также крайне сложно: компания, владеющая активами, зарегистрирована в форме ООО. Для сложности такого процесса головное предприятие группы собственников можно зарегистрировать за рубежом, что еще более усложнит задачу рейдера.

Есть здесь и свои сложности. Основной недостаток подобной схемы – сложность контроля финансовых потоков. Или, что ещё хуже, при таком построении бизнес-группы может возникнуть проблема с привлечением заемных средств. Ведь предприятия группы, непосредственно вовлеченные в бизнес-процесс, не располагают активами, под залог которых можно привлечь кредит. Если же деньги занимает ключевая компания, являющаяся собственником основных материальных ценностей, то активы становятся уязвимыми вследствие задолженности компании перед банком или другой кредитной организацией.

Ещё один вариант превентивной защиты – умышленное изначальное отягощение активов или самой компании долгами. Наличие существенной кредиторской задолженности предприятия вполне может служить неплохой гарантией от недружественного поглощения. Разумеется, только в том случае, если кредиторами выступают дружественные или подконтрольные должнику структуры. Если рейдер сможет захватить такую компанию, то он с удивлением обнаружит множество непогашенных долгов, сумма которых в несколько раз превышает стоимость бизнеса. А далее применяется процедура банкротства захваченного рейдером предприятия, что послужит основанием его возврата. Если же целью рейдера являются активы, то, захватив их, он обнаружит, что они три раза заложены и уже заключен предварительный договор об их продаже. Продать он их не сможет, пользоваться имуществом – тоже, и собственник сможет восстановить контроль над активами.

Сознательное отягощение активов влечет за собой те же проблемы, что и в предыдущем случае – невозможность привлечь заемные средства. Из этой ситуации есть как минимум два выхода. Можно получить деньги в банке, предоставив в качестве залога долговое обязательство. То есть деньги получает не само предприятие – владелец активов, а дружественная структура, которой активы и заложены. Однако эти договоры (о залоге активов, договор предварительной продажи и т. п.) имеет смысл держать в секрете. Естественно, что 100 % гарантии не существует, и отягощенные заранее активы смогут обезопасить предприятие, если рейдером не будут предприняты действия по банкротству предприятия. Когда рейдер обнаружит значительную кредиторскую задолженность на захваченном предприятии, он всегда сможет самостоятельно объявить о банкротстве. А потом с помощью судебного решения обеспечить первоочередное удовлетворение требований «своих» кредиторов, одновременно оспорив все кредитные и залоговые договоры на активы, заключенные прежним владельцем. Пока суд да дело, активы уже будут переданы (по решению суда!) подконтрольному рейдеру предприятию и добиться их возврата законному собственнику будет крайне сложно. Также могут возникнуть проблемы с банком, если станет известно, что кредит получен под уже обремененные активы. Тогда это будет квалифицироваться как мошенничество с денежными средствами.

В этой принудительной борьбе рейдер – антирейдер побеждает сильнейший. Или умнейший. Ведь, как известно, против лома…