Хочешь выжить? Инвестируй!

Нобелевский лауреат по экономике Уильям Шарп:

«Большинство моих вложений – в индексные фонды акций».

Нобелевский лауреат по экономике Даниэль Канеман:

«У них просто не получится сделать это. Это просто невозможно»

(«Инвесторы не могут обыграть рынок» («Investors Can’t Beat the Market»), Economics, 2 января 2002 г.).

Нобелевский лауреат по экономике Пол Самуэльсон:

«Есть крайне мало людей или организаций, которые имеют хоть какие-либо предположительные преимущества перед основанными на индексах фондами с низкими комиссиями без нагрузки, в частности, с поправкой на риск».

Чарльз Шваб:

«Покупайте индексные фонды. Может показаться, что это требует не так много действий, но это самый умный поступок» (Moneymagazine, январь 2007 г.).

Питер Линч:

«Большинству индивидуальных инвесторов было бы лучше вложиться в индексный взаимный фонд» (Barron’s, 2 апреля 1990 г.).

Джим Крамер:

«Даже без учета расходов,активно управляемыефонды не смогут обыгрывать рынок в 80 % – 90 % случаев. Это означает, что по крайней мере ваши пенсионные сбережения лучше инвестировать виндексный фондс низкими затратами, который просто пытается повторять рынок в целом, чем во взаимный фонд, который пытается обыграть рынок («Будьте без ума от жизни» («Stay Mad For Life»), 2007).

У вас не возникает интеллектуальный протест? Вам не кажется, что, при всей уверенности высказываний этих специалистов, существует какой-то логический сбой в их рассуждениях? А как же сами Питер Линч или Уоррен Баффет, которые из года в год показывали выдающиеся результаты? Они-то как раз являются живым примером того, что отлично работает другой подход. Не тот, который они сейчас освятили своим авторитетом, а тот, который они исповедуют в своей инвестиционной практике – выбор отдельных перспективных компаний. Это очень интересный вопрос. Мы его подробно разберем в этой главе.

А пока обратите, пожалуйста, внимание, что почти в каждом из высказываний есть небольшие оговорки такого типа: «по крайней мере», «крайне мало людей… которые имеют… преимущество», «Большинству индивидуальных инвесторов». Как будто авторы хотят сказать, что бывают и другие случаи, но не о них сейчас речь. И еще: во многих высказываниях идет явное сравнение только с одной альтернативой индексного инвестирования – вложением в активные фонды. А ведь есть еще одна альтернатива, с которой авторы этих высказываний не проводят сравнения. Это именно то, чем мы занимаемся: самостоятельный отбор акций и других инвестиционных инструментов. А что, если сравнить и эти варианты? Мы обсудим эти важные вопросы чуть дальше.

А сейчас пока продолжим следить, как идеи пассивного индексного инвестирования шагали по планете.

Появились различные научные организации, которые создали новые семейства ставших такими популярными индексов (обычно их создают не по одному, а целыми группами). Вот, например, для интересующихся ссылка на группу индексов CRSP: http://www.crsp.com/files/Equity-Indexes-Methodology-Guide_0.pdf. Здесь обсуждаются критерии, по которым производится отбор акций в тот или иной конкретный индекс, а также многие сложные методические вопросы.

Далее стали возникать многочисленные управляющие компании, которые стали специализироваться на создании взаимных индексных фондов и ETF, то есть, фондов, которые повторяют индексы. Сегодня таких индексных фондов очень много. Ведь и самих индексов сегодня очень много. Индексных фондов сегодня тысячи! На этом сайте – https://www.statista.com/statistics/278249/global-number-of-etfs/ – вы можете посмотреть, как стремительно растет число ETF.В 2017 году их насчитывалось уже 4,5 тысячи. И есть еще взаимные индексные фонды.