Пассажиры первого класса на тонущем корабле

Например, в июне 2010 года Круглый стол бизнеса не нашёл общий язык с администрацией Обамы по одному из предложенных положений закона Додда-Фрэнка, «которое облегчило бы крупным долговременным акционерам предложение альтернативных кандидатур на выборах членов советов директоров компаний».[998] Позиция Круглого стола бизнеса не получила поддержки в Конгрессе, и данный пункт остался в законе Додда-Фрэнка, однако когда Комиссия по ценным бумагам и рынкам формулировала регламент применения этого положения, Круглый стол бизнеса и Торговая палата подали судебный иск, и регламент был отменён в Апелляционном суде округа Колумбия. В этой борьбе за регуляторику Круглый стол бизнеса и Торговая палата могли полагаться на поддержку не только финансовых, но и нефинансовых корпораций, поскольку доходы их топ-менеджеров всё больше формировались биржевыми опционами, а сами нефинансовые корпорации зарабатывали в финансовой сфере.[999]

Ни сам кризис 2008 года, ни реакция администрации Обамы на финансовый крах не привели к сколько-нибудь существенному развороту трендов первого десятилетия XXI века. Закон Додда-Фрэнка действительно привёл к появлению нормативных требований, которые ощутимо снижали возможности банков участвовать в финансовых спекуляциях. Однако сейчас сабпрайм-ипотека и ипотечные кредиты с выплатой только процентной ставки, а также кредитные карты с пониженными промо-ставками для клиентов с плохими кредитными рейтингами возвращаются в Соединённые Штаты[1000] и Великобританию.[1001]

Начиная с 2009 года всё большая часть наиболее рискованных американских ипотечных кредитов гарантируется федеральными агентствами напрямую,[1002] тогда как до 2009 года подразумевались гарантии (выплаченные во время кризиса) для финансовых компаний, которые покупали и продавали ипотечные сабпрайм-кредиты.

Разумеется, эффективность нормативных требований, созданных законом Додда-Фрэнка, подобно регуляторным мерам, санкционированным предшествующим финансовым законодательством, зависит от их интерпретации и применения федеральными учреждениями. При Обаме закон Додда-Фрэнка имел определённый успех в сокращении кредитного плеча банков, сделав торговлю деривативами более прозрачной и, возможно, менее рискованной, установив ограниченный контроль над рейтинговыми агентствами и банковской торговлей ценными бумагами за счёт собственных средств. Бюро по финансовой защите потребителей, интеллектуальное детище Элизабет Уоррен,[1003]

сократило практики финансовых злоупотреблений и заставило нечистоплотные финансовые корпорации выплачивать клиентам значительные компенсации при урегулировании отношений.[1004]

Как было показано в этой главе, долгосрочный тренд, начавшийся при Никсоне, был направлен в сторону регуляторных интерпретаций, всё более щедрых для финансовых компаний, но одновременно применение данных мер становилось всё более облегчённым. Демократические администрации и их назначенцы были несколько более строги, чем республиканские, хотя и Картеру, и Клинтону, и Обаме лишь частично удалось развернуть вспять сокращение регулирования и его применения при их республиканских предшественниках. Трамп в начале президентского срока своими назначениями продемонстрировал, что попытается свернуть закон Додда-Фрэнка и другие регуляторные режимы в тех пределах, в каких это позволят сделать закон и федеральные суды. Можно ожидать, что следующий президент от Демократической партии (если не случится новый острый кризис, за которым последует прогрессивная политическая волна) будет способен лишь частично вернуться к уровню регулирования, достигнутому при Обаме.

Вызовы для продолжения американской экономической гегемонии и основания для её сохранения

Постоянным финансовым злоупотреблениям в исполнении США (включая даже мошенничество), которые обошлись банкам и правительствам в остальном мире в триллионы долларов обесценившихся активов и потерей экономического роста, ещё предстоит ослабить американскую экономическую гегемонию. ФРС остаётся главным и руководящим регулятором глобальных финансов, а доллар — мировой валютой. Казначейские облигации США по-прежнему рассматриваются как одна из наиболее безопасных инвестиционных возможностей в мире и как единственный инструмент, способный абсорбировать масштабные профициты других стран.

В этом разделе будут выявлены основы сохраняющейся экономической гегемонии США и рассмотрены источники вызовов для способности Америки задавать форму мировой экономики в соответствии с её собственным замыслом. Особенно важно понять, каким образом глобальное экономическое положение Америки соотносится с её снижающимся геополитическим могуществом и параличом её внутриполитической системы. Также необходимо рассмотреть американскую экономическую мощь в соотношении с возможностями её соперников, прежде всего Китая.