Буш объявил себя последователем Рейгана, и именно так его воспринимало большинство американцев. В отличие от ряда своих предшественников новый президент опирался не столько на аппарат Белого дома, сколько на правительство. Наиболее близким к нему стал назначенный им на пост госсекретаря старый знакомый по Техасу Джеймс Бейкер. Этот юрист и политолог вырос в привилегированной семье из Хьюстона, неоднократно помогал Бушу во время избирательных кампаний, имел опыт работы в правительстве, будучи одно время заместителем секретаря по вопросам торговли. Особенно важно было то, что он был руководителем Администрации президента Рейгана, а затем был секретарем казначейства. В этом качестве он приобрел и дипломатический опыт, ведя переговоры с представителями ведущих европейских держав и Японии о соотношении доллара и валют этих стран. Из других министров наибольшим влиянием пользовался Ричард (Дик) Чейни, возглавивший Департамент обороны. Служивший ранее в администрациях Никсона и Форда, он при Рейгане в основном осуществлял связь между Белым домом и Капитолием, являясь руководителем созданного для этой цели Комитета республиканской политики.
Бушу достался в наследство от Рейгана и целый ряд серьезных проблем. Главной из них был финансовый дефицит: за 10 лет дефицит госбюджета утроился, достигнув в 1990 г. 220 млрд долларов. В ряде выступлений новый президент повторял, что Америка не может считаться мировым лидером, если она не справится со своими финансовыми проблемами. Однако трудность состояла в том, что на выборах 1988 г. большинства в обеих палатах Конгресса добились демократы. В Палате представителей они располагали 260 местами (республиканцы имели 175 мест), в Сенате было теперь 55 демократов (45 республиканцев). Обе фракции выступали за ликвидацию дефицита бюджета, но пути к этому видели прямо противоположные. Республиканцы требовали существенного сокращения государственных расходов, в частности значительного уменьшения числа сотрудников органов исполнительной власти. Демократы выступали за повышение налогов, причем исключительно на лиц и бизнес с высокими доходами.
Не привыкший к жесткому отстаиванию своих позиций (предвыборная борьба строилась в основном на эмоциях), Буш пошел, по его словам, на компромисс, а по существу дела, капитулировал. Он согласился на повышение налогов, хотя и небольшое. В результате республиканское меньшинство обеих палат почувствовало себя преданным. Вновь и вновь президенту напоминали его предвыборное обещание не повышать налоги. Его первоначальная популярность стала быстро падать. Пресса, не только демократическая, но и в значительной степени республиканская, обрушивалась на него с обвинениями. Тем не менее он подписал закон о бюджете на 1989/90 финансовый год, который был принят палатами, вопреки возражениям республиканского меньшинства.
Закон был прямо противоположен установкам его партии: повышались налоги на высокие состояния и крупные бизнесы и вотировалось увеличение расходов на ряд программ, в частности на медикер, которой пользовались малоимущие, в том числе те, кто не желал устраиваться на работу. Позже Буш не раз повторял, что он совершил ошибку, подписав этот закон, а не наложив на него вето (соотношение голосов в обеих палатах было таковым, что преодолеть президентское вето они бы не смогли).
Нелегкое положение, в котором он оказался, дополнилось объективными факторами. В 1991 г. США вступили в очередную рецессию. Правда, она оказалась неглубокой и продолжалась менее года, но безработица стала расти, а вместе с ней и государственные расходы по социальным программам.
Успешнее проводились государственные меры в области народного образования. Уже в апреле 1989 г. Буш представил Конгрессу проект закона о совершенствовании школьного обучения, который начал готовиться еще при Рейгане. Это был комплекс ряда программ, включавших меры по введению единых стандартов обучения в начальной, неполной средней и средней школе на всей территории США, по переподготовке и проверке квалификации учителей с введением повышенной заработной платы наиболее опытным и квалифицированным педагогам, по проведению всевозможных соревнований учащихся, в частности по математике, естественным наукам и английскому языку, по дополнительному финансированию школ, показавших после проверок наилучшие показатели, и т. д. Проект довольно долго обсуждался в Конгрессе, в него были внесены поправки как демократами, так и однопартийцами, настаивавшими на расширении прав штатов. Основные положения удалось, однако, сохранить. Закон был подписан Бушем в июле 1992 г. Он действительно способствовал некоторому улучшению уровня преподавания в публичных школах, но в целом он все равно остался значительно ниже, чем в частных учебных заведениях.