Слухи о том, что Клинтон будет баллотироваться в президенты, возникли уже в 1988 г. Тогда, однако, Билл пришел к выводу, что он еще не имеет достаточной национальной известности и от выдвижения отказался. В то же время он выступил на национальном съезде Демократической партии с большой речью в пользу М. Дукакиса, показав себя умеренным деятелем и реальным лидером новых демократов. В 1992 г. он вступил в предвыборную борьбу как один из признанных лидеров умеренного крыла Демократической партии. Правда, на первичных выборах в начале года он победы не добился. Отчасти это было связано с тем, что как раз в это время стали появляться первые сведения о супружеской неверности Клинтона. Оказалось, что свою супругу Билл рассматривал скорее как делового партнера и товарища по партии. У политика была ярко выражена особенность, столь мешавшая успешному продвижению, — любовь к прекрасному полу.
В том году достоянием гласности стали сведения о его связи с тележурналисткой Дженнифер Флауэрс, которая заявила, что в течение 12 лет была любовницей Билла, забеременела от него и по его требованию сделала аборт. Клинтон нанял адвоката, постаравшегося доказать, что имеет место шантаж. Было объявлено, что представленная Дженнифер магнитофонная запись смонтирована. При помощи Хиллари, которая заявила, что все сплетни предназначены, чтобы скомпрометировать мужа перед выборами, Билл смог отбиться от обвинений. Он выступил вместе с женой в телевизионной передаче «60 минут» и смог привлечь зрителей на свою сторону. Они поверили, что он и его жена говорят правду: они признали, что в их браке были проблемы, но теперь они их успешно преодолели. Казалось, все закончилось удачно, но вот через шесть лет Клинтон был вынужден признать, что состоял с Дженнифер в связи, а Дженнифер выпустила книгу «Страсть и предательство», в которой подробно рассказала об интимных отношениях с президентом.
Клинтону, наконец, удалось добиться ряда побед на первичных выборах, в том числе в таких важных штатах, как Флорида и Техас, но главное — в Нью-Йорке и в других северо-восточных штатах. В ходе праймериз на Клинтона обрушились новые, страшные для политика того времени обвинения — что в молодости он курил марихуану. Не мудрствуя лукаво, «красавчик Билл», как его называла республиканская пресса, заявил, что он действительно пробовал наркотик, «но не вдыхал». И снова зрители умилились откровенности кандидата: ему вновь все сошло с рук.
Предвыборный съезд демократов состоялся 13–16 июля 1992 г. в Нью-Йорке. Клинтон был выдвинут уже в 1-м туре, кандидатом в вице-президенты стал сенаторот Теннесси Эл Гор, готовый, как цинично говорила Хиллари, «быть посыльным на очередных похоронах». В своей речи на съезде Клинтон обвинил республиканскую администрацию в кризисных явлениях и пообещал добиться уменьшения различий между богатыми и бедными, не прибегая к экстраординарным мерам. Этого же курса он придерживался в полемике с Дж. Бушем. После того как во время одного из выступлений Буш вроде бы случайно посмотрел на часы, когда ему задали вопрос об экономическом положении страны, Клинтон стал многократно обыгрывать этот жест под смех аудитории.
На выборах 3 ноября Клинтон добился победы. Аналитики поражались тому, как изменились США: то, что раньше предопределило бы поражение кандидата на выборах (супружеская неверность, наркотики, уклонение от призыва), теперь выглядело чуть ли не преимуществом. Американское общество явно уходило от традиционных ценностей.
Во время инаугурации Клинтон акцентировал внимание на смене поколений, приходе к власти «бэби-бумеров» — тех, кто родился после Второй мировой войны. Обещания нового президента сократить безработицу, провести коренную реформу здравоохранения в пользу малоимущих, уменьшить расходы на оборону и сократить налоги на средние слои при увеличении обложения наиболее богатых произвели впечатление на общество. Клинтон заискивал перед теми американцами, которые считали, что не они должны что-то своей стране, а государство должно взять на себя заботу о них. По существу, это был отказ от рейганомики.
Формирование правительства проходило долго и хаотично, с рядом переназначений и даже скандалов. Негодование оппозиции вызвало выдвижение на должность генерального прокурора 40-летней Зоэ Бейрд, которая работала в аппарате Дж. Картера, а затем возглавляла частную фирму. Неожиданно выяснилось, что она находилась под следствием в связи с незаконным наймом на работу нелегальных мигрантов и уклонением от уплаты налогов. Бейрд от поста отказалась, но «осадок остался».