Казалось бы, мятежному духу народного вождя уготована спокойная жизнь в Праге, в довольстве и почете. Однако Кола через несколько лет отправляется в Авиньон, где предстает перед папой. Понтифик, убедившись, что у Риенцо нет и следа ереси, разрешает «очищенному и благословленному» трибуну вернуться в Рим. Сопровождавший Колу до Перуджи папский легат назначает его римским сенатором, но денег на дальнейший путь не дает. Риенцо все-таки попадает в Рим. Толпы народа поначалу радостно приветствуют вернувшегося Колу, провожая его до самых врат Капитолия. Но очень скоро выясняется, что Кола уже не тот. Он сохранил свой ораторский дар, но сам превратился в тучного пьяницу, которому свойственны злословие и жажда отомстить тем, кто изгнал его из Рима. К тому же он ложно обвинил своих перуджанских кредиторов, чтобы не возвращать тем деньги, которые решил потратить на собственных солдат. Новые налоги, введенные по предложению сенатора Риенцо, сделали прежнего любимца толпы ненавистным римлянам. Даже служившие Риенцо наемники были недовольны им.
Один из подчиненных ему офицеров 8 сентября 1354 г. привел к Капитолию толпу возбужденного плебса. Покинутый всеми, Кола попытался в последний раз зажечь толпу своим красноречием. Римляне осыпали его градом стрел. Риенцо скрылся в здании и попытался скрыться, переодевшись в нищенскую одежду и изменив голос. Его выдали не снятые в спешке нарукавники от доспехов. Кола был разоблачен и приведен в большой зал на суд. Но тут наступило тяжелое молчание; никто не осмеливался дотронуться до свергнутого народного вождя. Наконец один простолюдин решился: он выхватил кинжал и вонзил его Коле в живот. К сенатору подбежали и другие люди, желавшие разделаться с ним, но Риенцо был уже мертв.
Тело убитого висело два дня и одну ночь, потом его вынесли к мавзолею Августа и сожгли. Пепел последнего «народного трибуна» развеяли по воздуху.
Хотя Кола ди Риенцо никогда не выступал против церкви и даже пользовался поддержкой папы, его имя почему-то полюбилось масонам. Потом его (совершенно напрасно) сделали предтечей движения за объединение Италии. В сегодняшнем Риме о Риенцо напоминает мемориальная доска, установленная близ места его рождения. В 1887 г. у подножия Капитолия была воздвигнута статуя проповедника, а в 1911 г. проложена улица, названная именем Колы.
Папский легат Бертран де Дё попытался «от имени церкви» захватить власть в городе и аннулировать декреты народного трибуна, но реставрация старины не удалась, и в 1358 г. была создана свободная «народная коммуна», отстранившая магнатов от управления городом и ограничившая доступ к общественным должностям выходцев из среднего класса, для чего была установлена строгая пропорция: один «кавалерчик» («cavallerotto») на двух представителей бедноты. В 1363 г. были отредактированы новые городские законы, крайне благоприятные для простонародья. Их опубликовали 20 мая, в тот самый день, когда Риенцо в первый раз обратился к народу на Капитолии. С тех пор этот день отмечается народными манифестациями.