Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Создание со стратегическим партнером дочернего совместного предприятия имеет несколько преимуществ.

Внешним инвесторам это нравится как средство инвестирования, потому что:

1) имеется четкая определенность;

2) создается отдельное юридическое лицо;

3) нет никаких обязательств в социальной сфере и т. д.;

4) часто имеются налоговые льготы;

5) у инвестора есть возможность начать с малого и лучше узнать о предприятие, прежде чем инвестировать средства в основное предприятие;

6) имеется возможность осуществлять контроль и назначать новое руководство.

Это может также дать выгоды российскому предприятию:

1) оно может продемонстрировать образцы западных методов управления, которые могут быть перенесены на основное предприятие;

2) оно может дать западному партнеру то, что он хочет (управленческий контроль, контрольный пакет акций), не уступая контроля над основным предприятием;

3) российское предприятие может дать предприятию возможность доказать, что оно является ответственным партнером для будущего инвестирования (снижение будущей стоимости капитала благодаря снижению риска).

Имеется несколько других вариантов долгосрочного финансирования, которые возможны, но в России пока используются редко.

Варианты долгосрочного финансирования можно разделить на:

1) часто используемые в настоящее время источники долгосрочного финансирования:

а) российские банки;

б) иностранные банки;

в) портфельные инвесторы – частные фонды;

г) портфельные инвесторы – фонды помощи;

д) стратегические инвесторы.

Другие менее распространенные, но многообещающие источники долгосрочного финансирования:

1) публичная эмиссия акций;

2) облигации;

3) конвертируемые облигации;

4) лизинг.

Публичная эмиссия акций

Решение о публичной эмиссии акций зависит от ситуации на рынке.

Таблица 7.29. Публичная эмиссия акций