Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов

Списания активов относились к тем активам, которые компания планировала продать в рамках реализации программы Organization 2005. В данном случае компания должна была вычислить справедливую стоимость этих активов (сумму, которую она ожидала выручить от продажи актива, плюс дополнительные денежные потоки, которые должен был принести этот актив до его продажи). Если полученная цифра была ниже текущей остаточной стоимости актива в балансе, то балансовая стоимость уменьшалась до суммы справедливой стоимости.

Прочие затраты включали в себя издержки на перевод сотрудников в другие подразделения, обучение, создание глобальных сервисных подразделений, новой юридической и организационной структуры, а также закрытие некоторых проектов в рамках реализации Organization 2005.

Влияние программы на финансовую отчетность P&G

В своей финансовой отчетности в дополнение к стандартной финансовой отчетности P&G показывала также «ключевую» операционную и чистую прибыль. Эта «ключевая» прибыль исключала затраты по реорганизации, которые компания отражала в финансовой отчетности.

Так, в отчете о прибылях и убытках P&G, который вы видели выше, в примечании компания указала:

(1) Чистая прибыль включает в себя затраты на реорганизацию ($ млн) после уплаты налогов в размере $1475 в 2001 г., $688 в 2000 г. и $385 в 1999 г. соответственно. Обычный и разводненный EPS в этом случае включал в себя затраты на реорганизацию в размере $1,14 и $1,05 в 2001 г., $0,52 и $0,48 в 2000 г., $0,29 и $0,26 на акцию в 1999 г. соответственно.

При обсуждении финансовых результатов менеджмент также постоянно раскрывал цифры операционных результатов без затрат на реорганизацию. В целом инвесторов удовлетворяло подобное раскрытие информации, однако некоторые аналитики отмечали, что коль скоро затраты на реструктуризацию появлялись в отчетности компании каждый год в течение нескольких лет, по сути, они представляли собой нормальные издержки ведения бизнеса, а не единовременные затраты. Иными словами, их следовало учитывать при обсуждении операционных результатов компании, а не выделять отдельно. Кроме того, многие аналитики критиковали компанию за то, что прибыль от продажи активов она отражала не в составе общих затрат на реструктуризацию, а в составе статьи «Прочие доходы» в отчете о прибылях и убытках, не раскрывая информацию о том, откуда взялись эти доходы и расходы и из чего они состоят. В частности, рост «ключевой» чистой прибыли в 2000 и 2001 гг. составил по отчетности 4 и 2 % соответственно. Но при этом рост «ключевой» операционной прибыли без учета «прочих доходов» составил соответственно 3 и 1 %.

Что делать с остатком?

Результаты второго квартала 2002 финансового года выглядели обнадеживающе. Компания впервые за последние несколько кварталов показала рост выручки (2 %). В третьем квартале рост выручки ожидался уже на уровне 7–9 %. P&G также ожидала, что фактические затраты на реорганизацию будут значительно ниже ранее планировавшегося $1 млрд (если, конечно, P&G не признает сразу всю сумму оставшихся расходов в 2002–2004 гг.). Учитывая, что остаток затрат на реорганизацию можно было прогнозировать достаточно точно, Дэйли размышлял, стоило ли продолжить практику признания расходов на Organization 2005 по факту каждый квартал. Возможно, лучше было сразу создать в финансовой отчетности резерв на всю ожидаемую остаточную сумму расходов на программу и «очистить» финансовую отчетность P&G от будущего снижения прибыли?

Разбор полетов Procter & Gamble

Как вы видите, P&G показывала в своей отчетности расходы по реорганизации, причем использовала как вариант признания всех расходов сразу, так и вариант постепенного признания расходов в течение нескольких лет.

А зачем вообще выделять отдельно расходы по реорганизации? Все дело во влиянии этой информации на курс акций.