Инвестиции и трейдинг от А до Я. Краткий курс по выживанию на бирже

Начнем, конечно, с кризиса 2020 года, который запомнится инвесторам надолго! Пандемия COVID-19 стала причиной распродаж на глобальном рынке в марте 2020. Этот период считается одним из худших для мировых рынков за последние 12 лет.

Иллюстрация 7.3. Динамика индекса S&P 500 c декабря 2019 года по июль 2021 года. Источник: TradingView

Цифры говорят сами за себя: американский рынок упал более чем на 30 % (а это, на минуточку, примерно $15 трлн!), цены на нефть подешевели на 60 %. Промышленные металлы (медь, алюминий, сталь) снизились в пределах 15–22 %. Валюты ряда развивающихся стран (в том числе наш рубль) упали более чем на 20 %. РТС (напомню, индекс рассчитывается в долларах США) потерял почти 40 %, а индекс Мосбиржи (рассчитывается в рублях) – 22 %.

Коронакризис стал таким же историческим событием, как Великая депрессия 1929 года, когда индекс DJIA снизился на 89 % за почти 3 года, Черный понедельник 1987 года и Великая Рецессия 2008 года (минус 50 % за 1,3 года).

Почему на рынке происходят коррекции или обвалы?

Коррекции и обвалы рынка могут быть вызваны рядом причин. Иногда это внешний кризис, например, как в 2020 году, когда пандемия COVID-19 обрушила глобальные фондовые индексы.

В других случаях кризис в конкретной отрасли может вызвать колебания по всему рынку. Например, лопнувший пузырь доткомов в 2000 году или крах на рынке ипотечного кредитования, в результате чего случился финансовый кризис 2008 года.

Кроме того, может сказаться перегретость рынка. Это означает, что в какой-то момент стоимость акций стала слишком высокой (обычно в таких случаях говорят про высокий показатель P/E компаний при сравнении с исторической средней). Покупать акции по высокой цене инвесторы уже не хотят. В этом случае крупные игроки на рынке (инвестфонды) принимают решение закрыть позиции и вывести деньги, что приводит к снижению цен на акции. Обычно такие новости подхватывают СМИ, пара пугающих заголовков о том, что крупные фонды вывели большие суммы денег и больше не готовы покупать рынок, и все – дело в шляпе! Розничные инвесторы уже жмут на кнопку «продать» в своих терминалах/приложениях. В итоге получаем коррекцию на рынке.

Чем дольше не было кризиса, тем больше о нем говорят в СМИ. Но это не значит, что все прогнозы сбудутся. Читайте новости внимательно и оценивайте аргументы, а не эмоции журналистов.

Можно ли предсказать следующую коррекцию/кризис? Скажу так: мало кому удается предсказать точные причины и момент начала следующего кризиса на рынке. Оставим это занятие для аналитиков, а сами сфокусируемся на том, как выжать из кризиса максимум.

Признаки кризиса/коррекции

Приведу далеко не все признаки кризисов, но наиболее явные «маячки», на которые вы должны обратить внимание:

1. Отток капитала с рынка. Распродажи на рынке, крупные фонды выходят в деньги и ждут.

2. Существенное ухудшение макроэкономических показателей (рост безработицы, снижение потребительского спроса, рост государственного долга и т. д.).

3. Инвертированная (перевернутая) кривая доходности – долгосрочные бумаги дают такую же доходность, как краткосрочные инструменты.

4. Рост спроса на рынке на защитные инструменты (золото, валюта, недвижимость и т. д.).

5. Высокие показатели P/E компаний и рынка в целом, которые сильно выше исторических средних.

6. Рост индекса волатильности VIX, который еще называют «индексом страха». Его среднее значение примерно около 20 (в марте 2020 года он подскочил до 89 пунктов).

Иллюстрация 7.4. Динамика индекса страха VIX за период с мая 2014 года по июль 2021 года. Источник: TradingView

План действий при коррекции и кризисе

Барон Ротшильд говорил: «Покупай, когда на улицах течет кровь, даже если она твоя!»

Итак, как правильно реагировать, если на рынке началась коррекция/кризис:

1. Оценить ключевые фондовые индексы (S&P, NASDAQ, DJI, RTS, IMOEХ).

Если перед нами коррекция – используйте стратегию «Buy The Dip» («выкупаем просадку»). Ключевые фондовые индексы скорректировались, но просадка не более 10–15 %. Настроения рынка вновь улучшаются. Вы понимаете, что коррекция временная, а причины несерьезные. В этом случае есть смысл выкупать хорошие акции со скидкой!

Когда падение составляет более 10–15 % от максимумов, то следует больше внимания уделить своему портфелю. Возможно, мы на пороге кризиса, но без паники. Если вы обнаружили минусовые позиции в своем портфеле – включайте голову. Худшее, что вы можете сделать, – распродать свой инвестиционный портфель без понимания того, что произошло на рынке. Поэтому:

♦ изучите рыночную аналитику, причины снижения индексов, комментарии властей и аналитиков, прогнозы;