Инвестиции и трейдинг от А до Я. Краткий курс по выживанию на бирже

Фьючерс – контракт на покупку или продажу базового актива в определенную дату в будущем по заранее известной цене.

Приведу пример: можно купить обыкновенную акцию «Сбербанка» на фондовом рынке РФ. В этом случае вы совершаете прямую покупку и через два дня (режим торгов Т+2) акция будет у вас на счете. А можно приобрести фьючерс на обыкновенные акции «Сбера». То есть контракт на покупку акций по определенной цене и в определенной срок. В первом случае вы приобретете базовый актив (акцию), а во втором – дериватив, то есть контракт на акцию (в нашем примере – договор о совершении сделки в будущем).

Запомните:

♦ на срочном рынке обращаются производные финансовые инструменты (деривативы);

♦ производные инструменты означают, что цена контрактов зависит от динамики цены базового актива;

♦ деривативы (фьючерсы и опционы) – это контракты (соглашение продавца и покупателя) о купле-продаже базового актива в определенный срок и по определенной цене.

Кроме уже упомянутых фьючерсов и опционов, есть еще и форвардные контракты, и свопы. Скорее всего, на практике, когда вы только начнете осваивать срочный рынок, вам пригодятся только фьючерсы. Они, кстати, любимчики спекулянтов и трейдеров.

Преимущества фьючерсов:

✓ низкие комиссии у фьючерсных контрактов;

✓ нет ограничений на открытие коротких позиций;

✓ эффект «плеча», который позволяет купить или продать фьючерсный контракт, например, стоимостью 100 тысяч рублей, имея на счете всего 20 тысяч рублей;

✓ высокая ликвидность и широкий выбор инструментов.

Ключевое преимущество фьючерсов – возможность заключать сделки, имея на счете только часть денежных средств, а не всю стоимость контрактов. Звучит интересно, но непонятно? Допустим, у вас сумма на счете 10 000 руб. и вы купили два фьючерса общей стоимостью 50 000 руб. Таким образом, у вас образовался эффект «плеча», то есть отношение объема позиции к собственному капиталу 1:5.

Эффект «плеча» может не только увеличить ваш доход по сделке, но и убыток!

Прежде чем пользоваться всеми благами фьючерсов, необходимо изучить параметры и основные характеристики инструмента. Все параметры фьючерсных контрактов содержатся в спецификации, выпускаемой самой биржей.

Таблица 9.1

Пример параметров фьючерсного контракта на обыкновенные акции ПАО «Сбербанк» (по состоянию на 18 июня 2021 года он стоил 31 260 руб.)

Изучаем параметры контракта:

1. Базовый актив: обыкновенные акции «Сбербанка».

2. Цена фьючерсного контракта указывается в рублях за лот и тесно связана с ценой базового актива. При этом цена контракта может быть выражена в долларах, а котировка и вовсе в пунктах. Например: контракт на индекс РТС.

3. Лот. Уточняйте, сколько акций в лоте. В нашем примере 100 акций «Сбербанка» в одном лоте фьючерсного контракта.

4. Шаг цены – значение, на которое минимально может измениться цена фьючерса.

5. Код контракта: SBRF-9.21 (кратко: SRU1) каждому контракту присваивается код. Обозначения нужны для поиска инструмента в торговом терминале, так же как и в случае с тикерами акций. Из кода сразу же становится понятно, какой базовый актив находится в основе контракта и какая дата экспирации – два ключевых параметра контракта.

Таблица 9.2

Параметры фьючерсного контракта на обыкновенные акции

Коды срочных контрактов состоят из следующих частей:

С – код базового актива (2 символа);

М – месяц исполнения (1 символ), расшифровку кодирования смотрите ниже;

Y – год исполнения (1 символ) – год исполнения фьючерса кодируется от 0 до 9. 2002 г. – 2, 2009 г. – 9 и так далее.

Кодирования М:

В нашем примере из кода контракта (SRU1) становится понятно – это контракт на базовый актив, т. е. обыкновенные акции «Сбербанка» (SR) с исполнением в сентябре (U) 2021 г. (1). Подробнее о кодах деривативов вы можете прочитать на официальном сайте Московской биржи.

6. Типы контракта:

✓ поставочные;

✓ расчетные.

Уточняйте, какой у вас контракт, в спецификации. Если поставочный, то вы получите/лишитесь базового актива в количестве, указанном во фьючерсном контракте в день экспирации. В нашем примере будет осуществлена покупка акций «Сбербанка». Расчетный – вы получите только разницу между стоимостью фьючерса и базового актива на день экспирации. По практике, на Мосбирже больше расчетных контрактов.