Инвестиции и трейдинг от А до Я. Краткий курс по выживанию на бирже

Предположим, вы считаете, что акции «Газпрома» вырастут от текущей стоимости в 295 руб., и заключаете спор с другом, что через месяц они будут стоить 315 руб. На биржевом языке это означает, что вы покупаете опцион на акции «Газпрома» с ценой 315 руб., цены и срок вы зафиксировали. Теперь вы должны заплатить премию за опцион. Скажем, 10 рублей. Проходит месяц, и цена акций выросла до 350 рублей, ваш друг по договору обязан отдать вам их за 315 руб. Вы же их продаете на рынке за 350 руб., 35 руб. кладете в карман. Минус премия за опцион другу (10 руб.). Итого: 25 руб. дохода.

А если «Газпром» упадет в цене и через месяц будет стоить 290 руб.? В этой ситуации вы отказываетесь от получения акций. То есть просто не исполняете свой опцион, он сгорает, вы теряете премию в 10 руб., и все.

Опцион так устроен, что одна сторона может как исполнить обязательства, так и отказаться от них, а другая сторона обязана обеспечить возможность выбора.

В сделке по опционам всегда вовлечены и покупатель, и продавец. При этом покупатель открывает длинную позицию, продавец – короткую.

Уверена, многим из вас уже интересно подробнее изучить срочный рынок. Предлагаю теперь сравнить опцион и фьючерс.

Фьючерс VS Опцион. В чем разница?

Вы прочитали мои примеры и объяснения. Попробуйте сперва сами для себя определить, в чем заключается разница между фьючерсом и опционом? Вернитесь к началу главы и перечитайте. Интересно же проверить себя.

Если вы не поленились и постарались найти отличия самостоятельно – здорово! Сверяйтесь.

Фьючерс – это биржевой контракт, предполагающий твердые обязательства и покупателя, и продавца. Опцион – контракт, по которому покупатель опциона получает право, а не обязательство купить или продать какой-либо базовый актив в определенный момент времени и по заранее зафиксированной цене. За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией (стоимость покупки опциона).

Опцион – инструмент с большим потенциалом

Для покупателя опционная премия – это максимально возможный убыток, а для продавца опциона – максимально возможная прибыль. Таким образом, покупка опциона предоставляет шанс получить потенциально неограниченную прибыль при условии, что цена пойдет в правильном для вас направлении. Давайте закрепим мысль! Что будет, если с направлением цены вы не угадали? Правильно, максимум, что можно потерять, – опционную премию, которую вы заплатили при покупке опциона. Вряд ли это можно назвать серьезным убытком.

А вот тут внимание. Если вы продавец опциона, то сначала вы получили премию от продавца, а потом, если цена вырастет, как и думал покупатель, его прибыль вы будете платить из своего кармана.

Опционы: основные термины

Иллюстрация 9.3. Профиль опционов put и call

Call-опцион – это право купить или открыть длинную позицию в базовом активе по фиксированной цене в заранее установленный день или до этой даты.

Put-опцион – право продать или открыть короткую позицию в данном активе по фиксированной цене в заранее установленный день или до этой даты.

Цена исполнения (цена страйк) – это цена, по которой поставляется базовый актив, если держатель опциона решит реализовать свое право на покупку или продажу. То есть та самая цена актива, которую вы выбираете. В примере с «Газпромом» это 315 руб. Иначе говоря, ваша цель – событие, на наступление которого вы делаете ставку. В любой сделке с опционами прибыль зависит от того, насколько вероятно наступление события, на которое вы сделали ставку. Иными словами, насколько далек выбранный вами страйк от текущей цены базового актива.

Опцион – это срочный контракт. В определенный день наступает дата экспирации опциона (дата исполнения опциона) – день, когда покупатель опциона имеет право получить доход, если его ставка сыграла.

Время жизни опциона – период времени между заключением опционного контракта и датой исполнения.

Опционы бывают поставочными и расчетными. Различия такие же, как у фьючерсов. Все опционы на Московской бирже поставочные! Существует два типа опционов – американские и европейские.

Американский тип опциона означает, что до даты экспирации можно исполнить опцион в любой день. При исполнении вы получите базовый актив (фьючерс, например) и заплатите премию. На Московской бирже представлен именно этот тип опционов!

В европейском – исполнить опцион можно только в дату экспирации.

По типу расчета опционы делятся: на маржируемые и классические (немаржируемые). На нашей с вами Московской бирже представлены только маржируемые опционы. Их ключевая особенность заключается в типе расчетов между продавцом и покупателем.