The Courage to Act: A Memoir of a Crisis and Its Aftermath

В последний момент Конгрессу и администрации удалось предотвратить некоторые из худших исходов. 2 января президент Обама подписал закон, откладывающий секвестр до 1 марта и продлевающий действие налоговых льгот Буша для всех, кроме самых высокооплачиваемых. С другой стороны, временное сокращение (на 2 процентных пункта) налога на фонд социального обеспечения, которым американцы пользовались последние два года, было отменено. Потолок долга был достигнут, но Казначейство, как и в прошлых противостояниях, прибегло к бухгалтерским уловкам, чтобы позволить правительству еще некоторое время продолжать оплачивать свои счета.

Хотя худшего удалось избежать, чистым эффектом всех этих бюджетных разборок стало мощное усиление фискального ветра. Повышение налогов и сокращение расходов, которые все же вступили в силу, вероятно, будут существенно сдерживать спрос, а неопределенность, возникшая во время противостояния (а также перспектива новых разборок), негативно сказалась на деловом и потребительском доверии. Непартийное Бюджетное управление Конгресса позже подсчитает, что фискальные меры в 2013 году сократят экономический рост на 1,5 процентных пункта - рост, который мы не могли позволить себе потерять.

Последним днем работы Тима на посту министра финансов было 25 января. Законодательство, принятое 14 февраля, приостановило действие потолка долга до 18 мая, дав преемнику Тима, Джеку Лью, небольшую передышку для выработки более долгосрочного соглашения с Конгрессом. Джек, принявший присягу 28 февраля, был ярким, проницательным юристом с большим и разнообразным опытом работы в правительстве и за его пределами. В администрации Клинтона он был директором Управления по управлению и бюджету (среди прочих должностей), а в администрации Обамы - директором УУБ, а затем главой аппарата Белого дома. В промежутках он работал вице-президентом по операциям в Нью-Йоркском университете и руководителем высшего звена в Citigroup. Я регулярно встречался с Джеком за завтраком или обедом, как и с его предшественниками - Джоном Сноу, Хэнком и Тимом. Джек пользовался репутацией эксперта по финансовым вопросам, но он также много знал о финансовых рынках и финансовом регулировании. У нас быстро сложились хорошие рабочие отношения.

26 февраля на слушаниях в Банковском комитете Сената я представил Конгрессу отчет Совета директоров, который обычно представляется дважды в год. Денежно-кредитная политика продолжалась полным ходом после нашего заявления в декабре о том, что мы будем покупать ценные бумаги на 85 миллиардов долларов ежемесячно до тех пор, пока перспективы рынка труда существенно не улучшатся. На мой взгляд, необходимость продолжения этих покупок была очевидна. С момента достижения дна тремя годами ранее заработная плата выросла примерно на 6 миллионов рабочих мест, но нам все еще не хватало более 2 миллионов рабочих мест до уровня занятости до кризиса (при сравнении не учитывался последующий рост населения). Уровень безработицы оставался высоким - 7,9 % в январе, и 12,3 миллиона американцев не могли найти работу. Более трети из них не имели работы в течение шести месяцев и более.

Я чувствовал острую необходимость - экономика должна прогрессировать быстрее, иначе многие из тех, кто долгое время не имеет работы, могут никогда не вернуться к ней, - и в то же время меня расстраивало то, что разработчики фискальной политики, не желая помогать экономике, похоже, активно работали над тем, чтобы ее тормозить. "Денежно-кредитная политика... ...не может нести все бремя", - сказал я сенаторам. Правда, Конгресс добился прогресса в сокращении дефицита федерального бюджета - положительное явление при прочих равных условиях. Однако, с моей точки зрения, они смотрели на проблему не с той стороны. Как я уже давно утверждал, самые серьезные угрозы для устойчивости бюджета возникнут еще несколько лет спустя, что во многом связано со старением населения и ростом расходов на здравоохранение. Нам нужно было повысить экономическую эффективность американского здравоохранения и обеспечить платежеспособность ключевых программ, таких как социальное обеспечение. Нам также нужно было повысить производительность труда и экономический рост, что позволило бы нам лучше оплачивать расходы стареющего общества. Но законодатели уклонялись от решения этих важнейших долгосрочных проблем в пользу краткосрочных сокращений расходов и повышения налогов, которые ослабляли и без того слабую экономику.