Ценные бумаги. Ответы на экзаменационные билеты

Во-вторых , право в любое время осуществить передачу (продажа, дарение) своих акций другому лицу.

В-третьих , преимущественное право купить акции дополнительных выпусков. Это позволяет акционеру сохранить свою долю в собственности акционерного общества.

В-четвертых , право на получение дивидендов, размер которых зависит от прибыли акционерного общества.

В-пятых , в случае ликвидации акционерного общества владелец обыкновенных акций получает право на долю имущества, которое остается за владельцем акций после удовлетворения претензий кредиторов и владельцев привилегированных акций.

Обычные акции относятся к ценным бумагам, которые отличаются более высокой степенью риска, чем облигации или привилегированные акции. Владельцы обыкновенных акций не могут знать заранее размеры своих доходов. Дивиденды по таким акциям могут изменяться из года в год. Если хозяйственная деятельность компании будет осуществляться успешно и дела компании пойдут хорошо, она может выплачивать большие дивиденды. Однако в трудные для компании времена она может вообще не объявлять дивиденды на обыкновенные акции. Кроме того, даже в благополучные годы может быть принято решение дивиденды не выплачивать, а прибыль направить на развитие производства. Иногда дивиденды выплачиваются новыми акциями. В этом случае компания решает сразу несколько задач. Во-первых,

дивиденды выплачиваются, и следовательно, нет недовольства рядовых акционеров. Во-вторых, происходит увеличение акционерного капитала. В-третьих, ввиду того, что дополнительные акции выдаются своим акционерам, то не происходит размывания акционерного капитала за счет новых акционеров.

Если дела акционерного общества идут хорошо, то курс акций растет и с течением времени может многократно увеличиваться. Однако практикой доказано, что инвесторы отдают предпочтение тем акциям, курсы которых находятся в определенных ценовых пределах, поэтому компании стараются не допустить роста курса выше конкретной величины.

Многие акционерные общества в Российской Федерации, которые были созданы в процессе приватизации государственной собственности и проведения чековых аукционов, вынуждены были провести дробление своих ранее выпущенных акций.

Бланки акций обычно изготавливаются из высококачественной бумаги, содержащей необходимые элементы защиты от подделки. В каждой стране в соответствии с действующим законодательством установлены определенные технические требования к бланкам ценных бумаг и их реквизитам. Бланк акции должен содержать следующие реквизиты :

1) фирменное наименование акционерного общества в качестве фирмы, его фактическое местонахождение;

2) наименование ценной бумаги – «акция», ее порядковый номер, дата выпуска, вид акции (простая или привилегированная) и ее номинальная стоимость, имя владельца акции;

3) размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций и количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления акционерного общества. Подавляющее большинство акционерных обществ не имеют физического обращения акций. Обычно акционеру вместо акций выдается один сертификат на то количество акций, которыми владеет акционер. В случаях, когда акции передаются другому лицу, выписывается новый сертификат на нового владельца.

25. Привилегированные акции

Привилегированные акции с фиксированным доходом, но без права голоса имеют наиболее широкое распространение в практике российского рынка ценных бумаг. Эти акции отличаются от облигаций и банковских займов тем, что по привилегированным акциям выплата дивидендов не является обязательной для акционерного общества.

При возникновении необходимости в собственном капитале привилегированные акции могут рассматриваться как приемлемая альтернатива обыкновенным акциям. Наличие фиксированного дивиденда может служить дополнительным стимулом для аккумулирования средств и, несмотря на то, что цена значительно выше, чем при использовании облигаций, это позволяет избежать ущемления прав голосования владельцев обыкновенных акций.

Когда цена обыкновенных акций низка, а капитал необходим, можно привлечь его путем применения привилегированных акций, т. к. конвертируемость позволяет превратить их впоследствии в обыкновенные акции, если цены на последние повысятся.

Привилегированные акции не дают право голоса, если по ним выплачиваются дивиденды в течение года. Величина их не должна превышать 25 % от уставного капитала. Они гарантируют выплату дивидендов.