Secrets of Sand Hill Road: Venture Capital and How to Get It

В 2002 году мы продали большую часть бизнеса LoudCloud компании Electronic Data Systems (EDS) и, по сути, возобновили его как бизнес корпоративного программного обеспечения под названием Opsware. Помимо нового названия компании, Opsware - это еще и название программного обеспечения, которое мы разработали для внутреннего использования, когда управляли бизнесом LoudCloud - название было сокращением от "Operations Software". Поскольку в LoudCloud нам приходилось управлять целым рядом серверов, сетевых устройств, устройств хранения данных и приложений, мы разработали программное обеспечение Opsware, чтобы сократить количество ручного труда за счет автоматизации различных задач по управлению технологиями. Когда EDS приобрела бизнес LoudCloud, она лицензировала программное обеспечение Opsware, но позволила нам сохранить основную интеллектуальную собственность. Поэтому мы поступили так, как поступил бы любой предприимчивый стартап, и создали новый бизнес, продавая программное обеспечение Opsware другим крупным корпоративным клиентам, которые могли бы извлечь выгоду из автоматизации процессов управления технологиями.

И все это мы делали, оставаясь публичной компанией, хотя и с зарождающимся бизнесом и рыночной стоимостью, которая соответствующим образом отражала эту (не)зрелость. Акции достигли минимума в тридцать четыре цента, но мы продержались еще пять лет и в итоге создали в Opsware хороший бизнес программного обеспечения, который Hewlett-Packard приобрела в 2007 году за 1,65 миллиарда долларов. Мой партнер Бен подробно рассказал о трансформации бизнеса в своей книге "Тяжелые вещи о тяжелых вещах", которую я очень рекомендую. (И это не только потому, что он все еще мой босс!).

Сразу после продажи Opsware компании Hewlett-Packard многие из нас получили возможность остаться в составе подразделения HP Software. В то время HP Software было подразделением стоимостью около 4 миллиардов долларов в составе более крупной компании HP (HP продавала все - от принтеров и картриджей до настольных компьютеров, серверов, сетевого оборудования и устройств хранения данных), которое было построено на фундаменте HP OpenView, набора программных продуктов, которые, как и Opsware, помогали компаниям управлять своими ИТ-активами.

За годы работы HP Software приобрела ряд других компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения в сфере управления ИТ, поэтому линейка продуктов, сотрудники и клиентская база были очень разнообразными и географически разбросанными. У меня была возможность управлять интеграцией команды Opsware в HP Software, а затем руководить глобальным бизнесом по поддержке программного обеспечения стоимостью около 1 миллиарда долларов. С 1500 сотрудниками, разбросанными по всем крупным мировым рынкам, я налетал на этой работе больше, чем за всю свою профессиональную жизнь до сих пор. Но это была интересная и захватывающая возможность управлять масштабной командой, поскольку работу и опыт обучения такого рода трудно найти в мире стартапов на ранних стадиях.

В Кремниевой долине грядут перемены

После того как в 2007 году компания Opsware была продана HP, Марк и Бен начали всерьез заниматься инвестированием в качестве инвесторов-ангелов. Ангелы - это традиционно люди, которые вкладывают деньги в стартапы на ранних стадиях развития (обычно называемые "компаниями посевной стадии"). В 2007 году в Кремниевой долине сообщество ангелов было довольно небольшим, а институциональных посевных фондов, то есть профессиональных инвесторов, которые привлекали деньги от традиционных институциональных инвесторов для инвестирования в компании посевной стадии, было не так много. Скорее, в ангельском инвестировании преобладали свободные люди, которые выписывали чеки со своих личных счетов. Интересно, что Марк и Бен делали свои ангельские инвестиции через организацию, известную как HA Angel Fund (Horowitz Andreessen Angel Fund), что является перевернутым названием их венчурного фонда, ставшего теперь широко известным.

Марк и Бен начали инвестировать в захватывающее время, когда в Кремниевой долине назревали перемены. Чтобы понять эти перемены, нужно немного разобраться в истории венчурной индустрии.

Как мы подробно рассмотрим в последующих главах, венчурный бизнес в Кремниевой долине всерьез зародился в 1970-х годах и на протяжении последующих тридцати с лишним лет характеризовался относительно небольшим количеством очень успешных фирм, которые контролировали доступ к стартовому капиталу. Проще говоря, капитал был дефицитным ресурсом, и этот ресурс "принадлежал" существовавшим тогда венчурным компаниям, многие из которых до сих пор являются очень успешными и активными игроками на современном венчурном рынке. Поэтому тем, кто хотел получить доступ к этому капиталу - предпринимателям - нужно было эффективно конкурировать за него. Таким образом, баланс сил между венчурными фирмами и предпринимателями был полностью в пользу первых.